個股：傳統LED疲弱，晶電(2448)去年續虧，EPS -3.48元，擬辦1億股GDR增資案

晶電(2448)去年因虧損不分派股利，並公布去年財務自結數，全年稅後淨利37.53億元，每股虧損3.48元，連續兩年虧損，同時公司通過私募現增與GDR發行，總額度1億股。

傳統LED競爭壓力未減，背光應用受到衝擊，晶電去年營收159.6億元，年減率 21.4%，全年毛利率由正轉負，毛損率為2.71%，營損率23.13%，稅後虧損擴大到37.53億元，每股稅後虧損3.48元。

為了擺脫傳統LED紅海市場，晶電積極發展Mini LED在高階背光、顯示器(屏)應用，目前Mini LED磊晶製造，以用現有的機台做技術轉換，然而點測、分選機台必須投入設備支出，去年集團(含元豐新科技、威天等子公司)資本支出提高到50億元，較往年25～30億元來得高。

根據市調機構的預測報告，去年小間距LED顯示器(點間距小於等於P2.5)產值達26億美元，年增31%，2019～2023年小間距LED顯示器，產值年複合成長率將達27%。

晶電集團攜手大陸顯示屏利亞德集團籌設合資公司，搶進Mini LED/Micro LED在顯示器(屏)領域，初期登記資本額為3億人民幣，透過旗下子公司晶宇(廈門)，將直接注資該新公司8,730萬人民幣，以首輪資本額推算，晶宇(廈門)占合資新公司持股比重約29.1%。

目前一片4吋磊晶約可生產15～20萬顆Mini LED，以晶電藍光40萬片月產能、2～3成產能投入，全年的藍光產能利用率貢獻度約15%左右，法人對於Mini LED對於晶電營運改善看法不一，有人預期今年下半年放量，單季有機會轉盈，全年每股虧損縮小至0.58元，保守者則認為全年仍是虧損，每股虧損縮減為2.48元。