個股：南電(8046)傳Q4起停止出貨華為，且進入PCB淡季，營運績效恐轉弱
2020/08/17 13:05 財訊快報／記者李純君報導
PCB與載板大廠南電(8046)傳出因自今年第四季起停止供貨華為，加上PCB產線進入傳統淡季，為此，營運績效恐在第四季走弱，屆時單季營運績效也將與其他兩家同業不同調，受此利空訊息衝擊，南電今早開盤後賣壓沉重，股價雖一度回升到紅盤之上，但不久後又跌落平盤之下。
受惠於AMD、華為等大廠採購訂單加持，加上遊戲機、NB、車用板需求自谷底回升，南電估第三季營運績效將為今年最高峰，營收可季增兩位數百分比，且因ABF載板占比提升，獲利季增幅度將大過營收季增幅度；南電第三季ABF載板產能利用率滿載、BT載板利用率由80-85%增加到90-95%、PCB利用率由80%增加到90%。
但進入第四季後，一來因大客戶華為受到美國限制無法取得晶片，遂將減少或停止向南電採購ABF載板，加上傳統PCB產業進入產業淡季等，為此，預估第四季營運績效將開始走滑，同時因ABF載板佔比降低，單季毛利率也有下滑的壓力。
值得注意的是，ABF載板至今依舊供不應求，南電因受惠於華為，出貨量大增，其客戶結構相對集中，遂受華為事件衝擊相對大；此外，今年蘋果延後推出新款5G手機的時間，為此，蘋果手機供應鏈廠商第四季將處於出貨高峰，但南電因缺乏蘋果手機訂單，遂營運也將開始轉弱。
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