為何AirPods大缺貨？蘋果大咖分析師郭明錤這麼說

TechCrunch 報導，如果能在耶誕假期收到 AirPods 的禮物那真的需要好運， Mac Rumors 更報導， 想買到 AirPods 恐怕至少得等到明年 1 月，凱基投顧分析師 郭明錤今日發布報告指出，AirPods 的缺貨關鍵之一，他分析 目前供應瓶頸之一為電池軟硬板，預期供應商燿華 (2367-TW) 與華通 (2313-TW) 產能持續滿載至 2018 年第 2 季，他還表示，2018 年第一季出貨動能可望超越 2017 年第四季。

郭明錤分析，雖 AirPods 供應鏈在 2017 年第四季大幅改善改善供應，包括電池軟硬板燿華 (2367-TW) 擴產，立訊 (002475-CN) 成為新組裝廠商，但仍無法滿足市場需求。

郭明錤的報告中指出，燿華自 2017 年第四季擴產後成為主要供應商，強勁 AirPods 需求可望挹注燿華與華通 2018 年第一季營運動能。

凱基預估燿華與華通在 2017 年第四季到 2018 年第二季訂單比重分別為 55-60% vs. 40-45%、50-55% vs. 45-50% 與 50-55% vs. 45-50%，此外，凱基認為，燿華與華通 2018 年第一季季成長分別約為 15-20% 與 25-30%，華通則因 2017 年第四季出貨基期較低，故 2018 年第一季季成長較高。

該報告進一步分析，AirPods 對燿華的意義高於華通。因燿華並無生產類載板 (SLP) 故規模較小，且估計 AirPods 佔燿華軟硬板產能比重不低 (可能約 25-35%)。在 iPhone (主因是 iPhone X 比重提升與舊款機種追加訂單)、AirPods 與車用軟硬板訂單挹注下，凱基預期燿華 2018 年第一季業績可望淡季不淡。

而華通方面，雖 AirPods 比重被燿華超越，但因 2017 年第四季出貨基期較低，故預期 1Q18 的季成長高於燿華。雖投資人對華通的注意力更多是在類載板事業，但凱基認為 AirPods 至少在 2018 年第一季可望減緩淡季對華通的影響，同時該公司亦是 2018 年下半年新款 AirPods 電池軟硬板單價提升的受惠者。

展望 2018 年，凱基預估 AirPods 全年出貨將年成長約 100%, 達到 2600 萬組到 2800 萬組， 預計 2018 年下半年 AirPods 改版後電池軟硬版的單價可望提升，有助進一步燿華與華通推升營運動能。