外資觀點：亞系外資調升聯發科(2454)目標價至228元，惟重申「減碼」評等
2017/12/20 10:22 財訊快報／劉居全報導
亞系外資在最新出爐的報告中表示，雖然聯發科(2454)新款4G晶片P40有助改善2018年獲利，不過在4G市場仍面臨高通與展訊的競爭，重申「減碼」評等，目標價由176元調高到228元。
亞系外資指出，假設高通未做任何舉動防止市占流失，聯發科P40明年出貨將上看7000萬顆、毛利率可望達40%，不過此項假設發生可能性不高；較可能情況是高通運用產品區隔化策略及價格策略，讓聯發科邊緣化，加上P40效能尚未取得實證。
亞系外資認為，聯發科與4G高階市場仍無緣，中階市場自2015年以來面臨高通殺價競爭，展訊在低階市場緊追，加上高通等廠商陸續投入4G單晶片解決方案，可能威脅聯發科中低階市場。
亞系外資雖調高聯發科2018年每股盈餘預估值，由原先的13.6元上調到15.2元，目標價調高到228元，不過重申「減碼」評等。
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