焦點股：鎧勝可望奪iPhone單，明年H2出貨，日系外資喊買，盤中直奔漲停
2017/12/20 10:22 財訊快報／王宜弘報導
金屬機殼大廠鎧勝-KY(5264)有望在明(2018)年下半年開始生產iPhone機殼，加上Macbook恢復成長，日系外資週三(25日)調升鎧勝-KY的投資評等至買進，目標價124元。此利多激勵鎧勝-KY週三股價開盤後即奔漲停價103元鎖死。
日系外資在最新報告中指稱，鎧勝取得iPhone金屬機殼訂單的狀況可望在第四季轉趨明朗，並有機會在明年下半年開始出貨。保守預估，初期鎧勝在iPhone中的滲透率可能會在3-5%之間，而該機構也評估，每增加5%的iPhone占有率，即可望提升營收30-35%。
日系外資表示，該機構相信，因應iPhone訂單的明朗，鎧勝有機會在第四季末到明年第一季發布新一波的資本支出計畫。不過，該機構也下修了鎧勝今年與明年度的獲利預估，分別下修14%與4%，主要是因為第三季毛利率低於預期，加上因應iPhone訂單的準備，第四季到明年第一季的費用支出也會增加。但對於2019年獲利則上調了10%。
至於Macbook，該券商預計明年出貨將復甦，成為鎧勝營運增長動能之一。鎧勝在8月底因應CNC的採購，宣布了新台幣19億元的資本支出計畫，該機構相信是為了Macbook所準備，而相關設備預計明年上半年可望陸續到位。預計明後年EPS為6.84元與10.36元。
因看好取得iPhone單，該券商認為修正後的鎧勝股價吸引力增加，上調的最新目標價124元，是根據2018年每股盈餘12倍本益比評估。該機構將鎧勝本益比從10倍上修到12倍。
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