法人觀點：凱基投信稱，新興市場股市持續復甦，成長動能可期
2017/12/20 10:22 財訊快報／李娟萍報導
新興市場股市仍在復甦期，未來全球性的經濟成長仍將持續，此種環境下有利新興市場股市表現，凱基投信持續看好2018年成長動能，建議逢低買進。
凱基新興市場中小基金經理人陳沅易表示，歷史經驗顯示，經濟成長越同步，股市上漲期間將愈持久，目前新興國家景氣呈現同步復甦，本益比來到長期低檔，配合基本面回升，股價將有表現機會。
陳沅易表示，雖然12月升息機率已提升至九成，但新興市場多數國家實質利率仍高，有助於美國升息時抑制資金外流，因此升息對新興市場衝擊將降低。此外，除了中國以外，新興市場政府及公司負債比均低於主要國家，體質明顯較以往改善。
目前新興市場中較看好新興亞洲股市，以及新興歐洲的波蘭及俄羅斯。陳沅易表示，新興亞股盈餘主要是受科技股帶動成長強勁，預期明年此一趨勢將延續，且新興亞股未來12個月預估股價淨值比約1.7倍，較歐美股市便宜，2018年預估獲利將再上調，股價還有上漲空間可期，尤其中國A股因年初至今漲幅落後，評價較具吸引力，未來表現將轉強勢，投資主題將圍繞在電商及消費升級趨勢。
陳沅易認為，今年俄股表現相對落後，但隨油價回穩，以及股價充分反映負面消息後，不論本益比或股價淨值比仍較整體新興股市大幅折價，2018年股價將有不小的提升空間，其中相對看好內需產業。拉丁美洲部分，過往11、12月表現通常不佳，加上第三季漲幅已多，且巴西及墨西哥明年又將舉行選舉，投資風險將提升。
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