個股：電動車零件布局收割，應華明年營收拚百億，車用產品線佔比拚4成
2017/12/20 10:22 財訊快報／王宜弘報導
電動車市場高成長，金屬機殼廠應華(5392)攻車用零組件市場有成，明年合併營收挑戰百億大關，法人估車用產線營收年增2成，佔比上探35-40%。
應華在手機領域上已成為谷歌(Google)Pixel的主要金屬供應商，隨著Pixel 2熱銷，今、明兩年的成長展望樂觀；但法人圈更關注的是該公司在車用零件市場的布局，隨著電動車、自駕車市場成為未來趨勢，相關零組件商機誘人，應華的產業布局也逐漸發酵。
身為能率集團旗下旗艦企業，應華在日企的人脈資源綿密，因此車用零組件也以日系車廠為主要發展區塊，並透過旗下捷邦(1566)併購日本第一化成(IKKA)，鞏固技術與市場。
法人指出，電動車市場高速成長，應華相關汽車電子與金屬零組件的業績顯著攀升，如IKKA布局之日系專案收割，包括ABS模組齒輪營收明年將增加2-3億元，EPB墊子煞車系統之貢獻則可望增加3-5億元，加上應華本身以東莞承光切入之日系電動車電路感測器，明年也有機會貢獻3-5億元營收，以及其他新增之車用元件客戶，明年應華的車用零組件營收將較今年成長逾二成，佔整體合併營收比例有機會上探35-40%的水準。
因此，法人估該公司明年EPS逼近5元，以其逾35%車用零組件業務，給予25倍的本益比評價，其他65%金屬機殼與工具機零組件採10倍本益比評價，綜合本益比給予14倍評價。
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