外資觀點：亞系外資調降聯發科(2454)目標價至233元，重申「減碼」評等
2017/12/20 10:22 財訊快報／巫彩蓮報導
亞系外資在最新出爐的報告中表示，雖然聯發科(2454)處分匯頂持股獲利約76.5億元，不過業外收入並無法衡量基本面營運，預估聯發科第四季毛利率維持約36%，重申「減碼」評等，目標價由241元下修至233元。三大法人昨(30)日同步賣超聯發科，調節992張。
亞系外資表示，先前聯發科宣布旗下子公司匯發國際處分匯頂持股約2271.29萬股，處分獲利約76.5億元，預估挹注每股盈餘約4.83元，預計將在第四季入帳。不過亞系外資認為，業外收入通常不包括在衡量公司營運狀況內，和公司基本面無明確關聯，雖然有一些投資者會認為這種突然激增收益具吸引力，不過由於非營業收入不能在長期合理預測中，亞系外資預估聯發科第四季本業毛利率維持在36%左右，重申「減碼」評等，目標價下修到233元。
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