個股：智易(3596)Q1獲利優於預期，Q2有機會持穩、營收拚增15-25%
2018/05/10 12:05 財訊快報／何美如報導
網通設備廠智易(3596)首季毛利率逆勢較前一季增加約1.4個百分點，亦較去年同期持穩，業外又有匯兌收益，推升EPS攀至1.19元，年增3.5倍。剛公布的4月營收，在新品出貨放量帶動下，更衝上21.08億元，月增達37.25%、年增48.66%，創近16個月新高，只要供料順利，預估5、6月有機會持穩，第二季營收上看55-60億元，季增率上看15-25%。
智易首季營收47.87億元，較前一季下滑10.69%，但較去年同期成長0.71%。儘管零組件如被動元件等大幅漲價，新台幣升值也不佳，在產品組合轉佳下，毛利率15.01%，較前一季增加約1.4個百分點，亦較去年同期持穩，營業利益2.15億元、年減12%。
不過，相較去年第一季因匯率認列鉅額匯損，首季在歐元升值下，業外認列匯兌收益，推升稅後淨利為2.24億元，較去年同期大增3.5倍，每股盈餘1.19元。
而剛公布的4月營收衝上21.08億元，月增達37.25%、年增48.66%，創近16個月新高。智易表示，第一季已推出不少新產品，包括IAD、STB、Getway等，第二季出貨量都會同步成長，不過，被動元件等原料仍吃緊，若供應順利，5、6月營收至少都會比3月好，甚至有機會與4月持穩。法人預估，第二季營收上看55-60億元，季增率上看15-25%。
至於毛利率表現，智易強調，被動元件、記憶體等漲價，確實會侵蝕毛利率，新產品會爭取與客戶協商調高價，但上半年報價多在半年前就敲定，調高機會不大，毛利率不易改善，但後續新洽談的案子會反映成本，下半年毛利率有機會改善。
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