個股:華票(2820)衝刺短票、縮短持券存續期,因應升息
2018/06/26 10:05 財訊快報/巫彩蓮報導
華票(2820)召開法人說明會,國內長期維持低利率,固定收益收率受到壓縮,加上資金浮濫,銀行搶食商業本票市場,票券業淨利息、手續費收入均呈現下滑,華票表示,增加反映市場利率機動性高的自保/免得票券業務量,縮短債券固定收益存續期,遞延風險部位發生等兩大策略因應。
美國進入升息循環,這對於流動資產的銀行、壽險等業種金融業有利,反觀票券資產係以存續期間2年固定收益商品為主,升息循環負債成本也會跟著走高,進而壓縮利差,華票去年稅後盈餘13.51億元,年減率17.27%,每股盈餘1.01元,今年第一季稅後盈餘3.34億元,每股盈餘0.25元。
華票說,假設利息向上走的話,必須把債券固定收益商品做存續期間調整,延後風險部位:另外,增加存續期間2-3個月自保/免保票券業務,其票券授信保證餘額由去年底970億元,成長到今年5月1050億元。
華票分析,央行升息會考量國內經濟表現、通貨膨脹率以及與美國之間利差三大條件,一旦升息有助於債券固定收益部位收益率,不全然是負面因素。
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