外資觀點：看好垂直整合營運模式，美系外資喊加碼儒鴻，目標價調高至400元
2018/12/10 12:05 財訊快報／何美如報導
儒鴻(1476)最新美系外資報告出爐，看好垂直整合ODM/OEM模式，將是紡織業的大贏家，預估近期營收維持溫和成長，2019年第一季起開始轉強，將評等從「中立」調高到「加碼」，目標價從385元調高至400元，潛在成長空間20%。
美系外資指出，儒鴻長期營運展望正面，公司希望憑藉其垂直整合營運模式，強大的研發和完善的產能，成為紡織ODM/OEM整合的贏家。隨著營運規模擴張，預估2018～2020年儒鴻的EPS年複合成長率達12%。
近期從供應鏈確認道，上游聚酯/尼龍紗線製造商的利用率從11月下旬開始走低，這意味著由於原材料價格波動，下游布料/服裝需求可能疲軟，預估儒鴻近期營收將保持溫和增長，但從第一季開始，季增率表現將轉強。11月營收不佳，提供了一個很好的切入點，將評等從「中立」調高到「超越市場表現」，目標價從385元調高至400元。
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