法人觀點：景順投信稱，第四季投資宜掌握股優於債，相對看好美、歐等股市

景順投信建議，在經濟基本面仍樂觀下，第四季投資宜掌握股優於債的大前提，相對看好美、歐等成熟國家股市；此外，新興市場債持續獲資金青睞，有利支撐後續表現。

美國聯準會20號宣布10月啟動縮表，景順投信指出，聯準會對於美國經濟前景沒有改變，仍維持中性偏多看法，現階段美國物價環境看不到有立即上升的風險，核心通膨在2019年以前可能都在2%以下。

景順投信表示，縮表計畫以漸進且可預測的方式進行，配合低物價、低利率環境，有助於創造較高本益比的股市環境。

鑑於美國企業獲利能力優於其他地區，消費者消費意願與信心強勁，美國消費科技相關類股表現值得期待。截至2017年8月底，景順消閒基金資產接近八成布局美國市場，值得一提的是，景順消閒基金並非傳統消費類股基金，亦跨足媒體、軟體、電子商務等虛擬世界產業，尤其特別著重線上零售與線上媒體業的布局。

景順消閒基金經理Ido Cohen持續看好美國五大科技股FAANG群族，主要是基於基本面強健，就評價而論，目前泡沫化跡象不高。除了FAANG所代表的趨勢外，也在娛樂軟體、美國耐久財消費、媒體傳播、媒體內容、郵輪、線上點餐相關餐廳概念股建立部位。

今年以來歐洲各國政治事件及大選頻頻，仍不影響股市近期好表現，主要是歐元區已感受到量化寬鬆政策的效果，消費、就業、投資、放款等指標持續成長。

面對歐洲經濟的大幅修復，景順歐洲大陸企業基金經理人Erik Esselink指出，今年以來歐股已走出陰霾，現階段歐洲股市擁有評價具吸引力、盈餘前景改善及政治不確定性消退等三大優勢。

總體說來，不論就獲利基本面或股價評價面來看，歐洲小型股爆發力都較美股，甚至歐洲大型股更值得投資人期待，但最終決定投資勝負的關鍵仍在選股。