個股：美律(2439)Q2營收及毛利率有望優於市場預期，將積極擴充泰國產能
2019/06/13 14:04 財訊快報／記者劉居全報導
因應美中貿易戰，美律(2439)積極擴充泰國產能，計畫將泰國廠2020年營收比重自目前的1%-2%提升到20%左右，由於美律4月、5月營收較市場預期表現強勁，法人估美律第二季營收及毛利率將優於市場預期，激勵美律盤中股價走揚。
美律4月、5月營收優於預期主要在於抗噪耳機、真無線藍芽耳機以及外掛耳機需求強勁所致，加上揚聲器方面，受惠智慧型手機需求帶動，也優於原先預期的雙位數衰退，法人估美律第二季整體營收表現有機會高於先前預估的30%成長幅度，加上毛利率較高的抗噪耳機和真無線藍芽耳機營收比重提高，有利於產品組合的優惠，預估第二季毛利率將勝於第一季的13.3%，至於轉投資蘇州美特也有機會挑戰損益兩平。
因應美中貿易問題，美律積極擴充泰國產能，後續將率陸續開始負責出貨免持聽筒、電競以及抗噪耳機，為降低貿易戰關稅風險，美律計畫將泰國廠2020年營收比重自目前的1%-2%提升到20%左右，由於泰國人工成本較低，儘管擴廠初期階段因為運輸成本較高使整體成本較高，不過美律目標是將整體成本控制至大陸廠水準。
至於美律今年營收成長動能主要來自無線、抗噪耳機以及電競等耳機產品線，以及蘋果iPhone揚聲器供貨比重的成長，法人預估，美律今年耳機產品營收年增10%以上的動能來自電競、耳塞式以及頭罩耳機市場成長性佳，蘋果iPhone揚聲器比重有機會自2018年的20%提高到30%，整體揚聲器營收成長比重上看逾30%。
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