個股：聚陽收新單，法人上修Q4業績展望，本季營收戰85億元，將創歷史紀錄

成衣大廠聚陽(1477)今年營運暢旺，前十大客戶同步成長，產能爆滿，訂單能見度目前已看到年底。其中，第三季隨著傳統旺季來臨，法人預估單季營收將突破80億元大關，挑戰85億元，年增逾1成，刷新歷史紀錄，第四季因有日系新案入袋，目標也持續上修，單季營收年增上探15-20%區間，挑戰70億元大關。

在獲利方面，因今年產能不敷需求的因素，訂單篩選嚴格，整體訂單ASP與毛利率均見提升，即便在第二季最淡季都仍有部分訂單捨棄，加上台幣貶值助陣，毛利率回升速度加快，預估第二季毛利率可望突破20%，較同期增加約1個百分點，優於預期，營益率預估也可望年增逾1個百分點。而下半年進入產業旺季，業績攀升，獲利成長將優於營收。

聚陽透過全球化產能佈局，加上「提質增量」策略奏效，客戶訂單持續增加，「全年無淡季」的目標逐漸實現，上半年單季業績水準提升到逾60億元，下半年將從70億元起跳，均是歷來最佳紀錄。因此，外包產能比例也持續增加，法人評估，上半年有8-9%外包，到第三季因傳統旺季來臨，預估會有15%的產能比例需外包，整體下半年約從同期的10%提升到13-14%，全年平均從去年的8%提升到12%，明、後將以15-20%為目標。

該公司上週甫公告6月業績，以23億元創下今年次高紀錄，同時為同期新高，單季營收推升到61.82億元，年增率達22%，同步改寫同期新高紀錄，累計上半年營收已達129億元，年增率達26.51%，呈現大幅成長的現象。展望下半年，據了解，因持續有新單入袋，公司內部對成長展望極具信心，整體能見度已達年底，甚至預期明年首季也會不錯。

法人則預估，在傳統旺季來臨之下，聚陽第三季營收年增率將從10%起跳，上探85億元，刷新歷史紀錄。第四季目前收單越來越多，還有日系客戶的轉單，因此會是今年業績次高的季度，挑戰70億元大關，其中，第四季最淡的月份11月，目前看來也將淡月不淡。