外資觀點：日系外資調高聯發科(2454)目標價至370元，重申「買進」評等
2019/07/30 12:04 財訊快報／記者劉居全報導
趕在聯發科(2454)召開法說會前，日系外資在最新出爐的報告中表示，聯發科在4G LTE產品上已經克服學習曲線，有利於毛利率提升，預估第二季度毛利率將超過41%，加上第三季度毛利率將持續成長，決定將目標價由原先335元調高到370元，維持「買進」評等；預估股價仍有16%潛在上漲空間。
日系外資表示，聯發科目前已經克服LTE產品學習曲線，該學習曲線的完成，將有利於聯發科毛利率提升，預估第二季度毛利率將超過41%，且第三季度毛利率將進一步成長至41.5%-42%，日系外資進一步指出，聯發科在上一次電話法說中指出，維持其2019年全年毛利率目標為40%，預計有可能在明(31)日即將召開的電話會議上進一步提高，決定調高目標價到370元。
日系外資表示，由於美國在5月時對華為祭出禁令，使得華為決定加快其5G計劃，華為在下半年將推出Mate 30預計就會以5G為主要基礎，將促使所有競爭對手同時提出他們5G計畫，包括同屬大陸品牌的OPPO，OPPO是聯發科首款5G SoC(系統單晶片)主要目標客戶，為迎戰華為，OPPO有可能將R系列的發表時程由以往的3月提前到1月，屆時可能會導致OPPO轉而採用高通的5G解決方案，恐使得聯發科在2010年上半年的首個5G SoC出貨量較小，但聯發科的第二個5G SoC，預計將鎖定人民幣2500-3000元的智慧型手機市場，屆時將有利於聯發科切入5G市場。
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