外資觀點：聯亞第二季EPS、Q3成長目標均低於預期，兩外資今調降目標價
2019/07/31 12:04 財訊快報／記者何美如報導
聯亞(3081)第二季稅後淨利季增58%，EPS 1.39元，第三季預估營收高個位數至低雙位數成長，均低於市場預估，今年獲利恐轉為年衰退，最新出爐的日系、亞系外資報告，分別調降目標價從275元、284元，調降至241元、261元，早盤股價跌至240元，跌幅高達7.8%。
聯亞第二季毛利率重回五成之上，達50.11%，較前一季增加5.66個百分點，稅後淨利1.25億元，較上季大增58%，每股盈餘1.39元。上半年營運仍衰退，稅後淨利2.04億元，年減37.4%，每股盈餘2.26元，亦低於前一年同期的3.62元。
30日法說會指出，矽光產品出貨已完全恢復正常，最大客戶400G產品預計第四季量產，用於5G應用的25G產品也有5、6個客戶預計9月底試產，3D感測應用也會加溫，加上中國電信市場需求回升，第三季營收估達高個位數、甚至低雙位數的成長，全年逐季成長可期。中國去美化趨勢也有利，隨著系統、資料中心業者供應商提高零件的自製比例，對聯亞也具正面幫助。
法人認為，聯亞第二季毛利率雖回升，但營業費用季增16%壓抑，單季EPS低於預期，下半年營收成長幅度亦低於預期，加上折舊、管銷費用影響，今年獲利恐較去年衰退，明年則需觀察25G產品於5G基礎建設以及400G資料中心導入狀況。
最新出爐的日系、亞系外資報告，均調降聯亞的目標價，亞系外資將目標價由275元調降至241元，維持持有評等；日系外資則將目標價由284元調降至261元，維持中立評等。
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