【股動錢潮】 全球上兆美元生醫商機 科技大廠虎視眈眈 12/11盤面重點懶人包

◎美國１１月就業報告意外強勁，大增２２萬人，失業率維持在１７年的低點４．１％，激勵美股牛市再起，道瓊收漲１１７點，來到２４３２９點，標普５００指數收高０．５５％，來到２６５１點，雙雙改寫歷史新高。聯準會利率決策，預計星期四清晨出爐，市場預期將會升息１碼，為今年第三度升息，會後記者會上，是否會加速明年升息的步伐，將左右全球金融市場的後市。

◎聯準會預計本周四將啟動今年第三度升息，至於台灣央行何時跟進升息？根據國內金控、銀行、保險、投信投顧等金融業者進行的問卷調查結果，央行在１２月２１日第４季理監事會上，受訪金融業者１００％認為央行貨幣政策將維持適度寬鬆，重貼現率將連續第６季維持在１．３７５％不變。

◎台股指數繼前周跌破月線及季線後，上周再跌破半年線，周Ｋ線兩連黑，但觀察外資在集中及櫃買兩市場操作不同調，集中市場周大賣２９８億元、櫃買市場周卻逆向加碼１７．４億元，集中市場主要買超金融股：中信金、新光金以及基期低的電子股：友達、聯電，而櫃買市場仍加碼電子題材股：中美晶、世界、欣銓。法人認為，整體電子大趨勢並未有太大改變，建議留意半導體、電動車與ＡＤＡＳ、雲端、ＡＩ、智慧手機新規格等趨勢明確的族群。

◎卡位全球上兆美元的生醫產業商機，大立光、華碩、廣達、鴻海等電子大軍加馬力，紛紛推出秘密武器，首波先以數位醫療、人工智慧為灘頭堡！生醫業認為，隨著科技廠加入，Ｂｉｏ生物醫學加上ＩＣＴ資通訊有機會成為台灣下一顆金鑽，生醫業的資金和技術拚圖將逐步到位。初步統計，目前大立光、華碩、廣達、台達電、宏碁、緯創搶進的是全球高達２３００億美元的數位醫療市場，光寶、仁寶和鴻海布局是檢測精準醫療領域。

◎ｉＰｈｏｎｅ ７價格達到甜蜜點，實際銷售優於預期，傳蘋果緊急向供應鏈大追單，目標明年上半年再多賣２０００萬支ｉ７，這是蘋果首度對ｉＰｈｏｎｅ舊機種大追單；由於ｉ７屬舊機種、製程成熟，生產線不需要再添購新設備，不僅折舊低，良率也都幾乎達到百分之百，成本遠較ｉ８及ｉＸ等新機低甚多，有助毛利率走升；可成、大立光、和碩受惠大。傳蘋果執行長庫克給可成大禮，由董事長洪水樹親赴美國，統包２０００萬支機殼大單。

◎儘管ｉＰｈｏｎｅ Ｘ市場買氣出現雜音，但市場對於Ａｐｐｌｅ Ｗａｔｃｈ ３相當好評，業界看好２０１８年出貨還有２成的成長空間，上看２３００萬到２５００萬支，這將使得相關供應鏈業者雨露均霑。全球封測龍頭日月光旗下ＥＭＳ大廠環旭， 主要承接Ａｐｐｌｅ Ｗａｔｃｈ ３等穿戴式裝置系統級封裝ＳｉＰ訂單，環旭１１月營運創下單月歷史新高，日月光 及環旭發言體系均不願對特定客戶與訂單做出評論。不過，近期市場傳出鴻海旗下封測廠訊芯正積極爭取２０１８年新款Ａｐｐｌｅ Ｗａｔｃｈ的ＳｉＰ訂單，目前尚未獲得證實。

◎蘋果強攻ＯＬＥＤ，找達運、帆宣等台廠協助，在蘋果龍潭廠啟動祕密研發計畫，由達運提供全球只有三家業者能供應的ＯＬＥＤ關鍵材料精密金屬遮罩，帆宣負責ＰＩ雷射修補機與無塵室設備，藉與台廠緊密合作，達到去三星化。業界認為若進度順利，達運、帆宣可順勢成為蘋果量產夥伴，不僅對兩家公司業績挹注大，更是台灣發展設備材料一個重要里程碑。

◎砷化鎵晶圓代工大廠穩懋在董事會上宣布，私募案將引進策略投資人全世界第二大半導體廠安華高Ａｖａｇｏ，預計認購２０００萬股，私募定價２７７元，將募集５５．４億元。依穩懋上週五收盤價２８６元估計，折價約３．１％。市場看好，安華高是蘋果主要晶片供應商，穩懋間接供應蘋果３Ｄ感測元件，這件私募案強化上下游垂直整合，有利穩懋擴大國際市場布局，未來雙方也可望有更進一步的合作計畫。

◎晶圓代工龍頭台積電受惠蘋果新機出貨帶動需求，１０奈米大量出貨，已連續兩個月營收站上９００億元以上，１０月創下歷史最高，１１月營收９３１．５３億元，創單月歷史次高，較１０月小幅下滑１．４％，較去年同期成長０．１％。市場預期，台積電第４季營收可創歷史新高。累積今年前１１月營收約為８８７５億元，較去年同期增加２％。

◎比特幣價格在進入１２月後漲勢超強，上周五一度突破一萬七千美元大關，但隨即下跌；昨天已回跌到１萬３６２９美元價位。儘管連日來大起大落，但投資人引領期盼的全球首檔比特幣期貨終於在台灣時間今天上午掛牌。緊接著芝加哥商品交易所ＣＭＥ也將在１２月１８日推出比特幣期貨，因此近日市場信心大增，推動比特幣價格自１２月初以來暴漲將近２倍，儘管這段期間價格暴跌情形同樣頻繁。分析師預期，比特幣期貨將吸引更多人投資，但大型銀行仍將繼續觀望。

◎台積電轉投資封測廠精材公告１１月營收５．４３億元，較去年同期跳增１．１９倍，創下近３年來單月營收新高及歷史次高紀錄，主要受惠於打進蘋果３Ｄ感測供應鏈，法人看好第四季將順利由虧轉盈。再者，蘋果明年將在ｉＰｈｏｎｅ及ｉＰａｄ大量導入３Ｄ感測技術，加上高通等手機晶片廠也帶領Ａｎｄｒｏｉｄ陣營搶進３Ｄ感測市場，精材手握關鍵零組件封測大單，明年獲利將大躍進。

◎鴻海１１月營收５６９６億元，月增率達１７．３％，創單月歷史新高，前１１月營收４．３２３兆元，創同期歷史次高。法人指出，蘋果ｉＰｈｏｎｅＸ熱賣，帶動１１月業績表現亮麗，法人預期，鴻海第４季業績將是今年高峰。不過對於１２月營收能否再創佳績，鴻海不予評論。

◎光學數位族群１１月表現懸殊，華晶科受惠長期耕耘的雙鏡頭市場開始引爆、中國大陸品牌客戶大量拉貨，推升１１月營收達１０．３３億元、比前月大幅成長３２．３％，遠優於外界預期。至於有蘋果ｉＰｈｏｎｅ Ｘ助陣的玉晶光，則以月增１２．９％居次。不過，同樣以大陸品牌客戶為主的光燿科，１１月營收比前月重摔３１．５％，不僅低於今年２月份的春節長假水準，更寫下２１個月以來新低。至於揚明光１１月營收比前月減少１５．６％，與遭到大立光求償１５億元的先進光月衰退幅度１５．２％相較，則在伯仲之間。

◎面板跌價帶動品牌廠積極促銷，刺激面板需求翻揚。群創１１月合併營收為２７３．５億元，較１０月增加１０．６％，年減６．２％。群創第四季也因應接下來的淡季調整產品組合，８．６代廠減少５０吋面板產能，轉做５８吋面板，６代廠也減少６５吋面板生產，轉做價格比較平穩的ＩＴ面板，希望降低庫存、穩住利潤。

◎仁寶１１月合併營收為９３９億元，創歷年單月新高，全年年營收將衝上９０００億元高峰，不過在此時，市場傳出聯想將趁聯寶售股機會入主成仁寶最大股東，對此仁寶總經理陳瑞聰直斥胡說八道，子虛烏有！他表示交易合意時間已接近，但將是現金交易，為仁寶股東獲取最大利益；由於穿戴物聯網業務將年增２０％，仁寶２０１８年將續衝兆元營收大關。

◎受惠智慧手持裝置進入出貨旺季，代工廠英業達及緯創營運持續維持高檔。其中英業達１１月營收４５０．４３億元，月增率４．３％，年增率１９．６６％，創下近４年單月新高紀錄，緯創１１月營收８９１．２１億元，月衰退０．７％，年增率２０．２３％，寫下歷年單月營收次高。兩家公司預期，本季包括智慧手持裝置及筆電產品出貨，皆將登上全年高峰。

◎關鍵零組件暨工業機器人製造大廠上銀，昨日自結１１月合併營收２０．４１億元，月增３．５％、年增３４．９％，連九個月創單月新高；前１１月合併營收１９０．２９億元、年增３１％，亦創歷史同期新高。法人指出，在產能持續開出帶動下，上銀１１月營收首度突破２０億元，加上目前生產線依舊維持滿載，預估上銀今年集團合併營收可望進一步挑戰２１０億元新高，年增逾３０％。

◎台達電１１月營收為２１１．１３億元，創歷史新高，月增８．６％，第４季整體表現有望淡季不淡。展望未來，台達電日前曾表示，整體表現並不看淡，第４季不會比第３季差，自動化事業包括工業自動化及樓宇自動化都會是台達電重要的成長動能，未來台達電投入研發費用的規模只會增加，不會減少。

◎行政院加快空污法修正草案腳步，今日將提至行政立法政策協調會報與綠委凝聚共識，本周四提交行政院會拍板。這次修法對產業界影響最大之處，是將工廠固定污染源管制訂出統一標準，不再讓地方各自為政；而空污嚴重地區，排放標準會加嚴，此將衝擊石化、鋼鐵等逾千家工廠。值得注意的是，近年地方政府核發展延操作許可證標準不一，逕相加碼削減排放量，成為企業不確定的投資障礙，這次修法統一展延許可審查原則，核發展延許可證效期至少給３年，展延未准駁前，企業可不停爐，訂定所謂台塑、台化條款。