中國半導體產能大開 聯電、世界首當其衝 專家：只剩台積一家香
(2024/11/27 08:44)
二線晶圓廠風暴來襲！ 分析師憂「獲利恐歸零」 聯電回應了
知名半導體分析師陸行之日前在臉書上指出，「我看未來10年，聯電的隱憂是擔心獲利率可能歸零。」外資從10月以來，賣超聯電張數更已經超過70萬張，顯示外界擔心中國成熟製程產能大量開出，對於聯電未來營運將會帶來明顯衝擊。對此，聯電回應表示，公司一直不斷提升技術競爭力，提供更符合客戶需求的解決方案，例如聯電與英特爾合作開發12奈米平台。此外，在AMOLED高階顯示器驅動晶片上，聯電不僅擁有領先地位，相信我們的策略可以持續維持競爭力。
一位不願具名的財經官員警告，「明年1月川普上台後，如果真的對中國課徵60％關稅，為了求生的中國政府與業者，必定會有反制之道，為避免訂單流失，中國很可能祭出流血殺價政策。」
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該官員更憂心，目前台灣業者還沒有注意到此一問題，「各界要提早因應，畢竟，半導體是台灣貿易順差主要來源之一，中國一旦推出反制政策，台灣半導體業勢必首當其衝。」
「我看未來10年，聯電的隱憂是擔心獲利率可能歸零。」資深半導體分析師陸行之在臉書粉絲專頁不客氣地寫道。不僅如此，就連護國神山台積電也可能受害，「台積電的隱憂是，繼續流失成熟製程的分額（市場占有率），2021年台積電在成熟製程的分額是70到75％，今年是64到65％，分額流失的一大隱憂，是讓中芯有足夠的奶水繼續往先進製程邁進。」陸行之認為，中國全面掌握成熟製程後，下一步勢必威脅台積電在先進製程的地位。
▼知名分析師陸行之大膽預測，聯電未來隱憂是獲利率可能歸零。（翻攝陸行之臉書）
也難怪即便今年第3季聯電獲利高達144.7億元，估計全年每股獲利（EPS）還可賺進4.5元，陸行之一句「聯電未來獲利率可能歸零」，已讓敏感的外資，10月一路出脫聯電股票毫不手軟，累計1個多月來賣超已超過70萬張，股價更從55元，殺到只剩44.4元，與疫情期間飆破70元，簡直就是天壤之別。
至於擁有母公司台積電技術支援當靠山的世界先進，股價表現同樣悲淒，一路從148元跌到88.8元，跌幅高達4成；力積電也跌到17.35元的新低，距離史上最高價的90元，下跌幅度更是驚人，都顯示外界對於中國成熟製程大擴產後，引發明年的殺價競爭疑慮很深。
對於中國成熟製程大軍全面來襲，聯電透過發言體系對本刊表示，「半導體產業確實面臨前所未有的地緣政治挑戰。面對不斷變化的市場競爭，相信我們的策略可以持續維持競爭力。」
聯電主管強調，公司一直不斷提升技術競爭力，提供更符合客戶需求的解決方案，例如聯電與英特爾合作開發12奈米平台。此外，在AMOLED高階顯示器驅動晶片上，聯電不僅擁有領先地位，更比業界早推出22奈米嵌入式高壓（eHV）技術平台，吸引多家客戶在聯電投片。「我們與客戶的產品藍圖緊密連結，有信心以差異化技術，以及優越的製造能力，確保聯電在市場脫穎而出，成為客戶最佳選擇的合作夥伴。」該主管說。
雖然聯電信心滿滿，但針對聯電與英特爾的合作案，半導體業界卻直接質疑，「英特爾都快掛了，12吋還走得下去嗎？是要怎麼合作？而且，明年不只中國廠商殺價，外資分析師都說，明年台積電成熟製程也會降價，並據此調降聯電投資評等，顯示外資對聯電前景並不樂觀。」
（封面圖／翻攝《淡江大學Tamkang University》粉專）
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