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美債殖利率大跌 債蛙有救?華爾街:恐更棘手

2025/01/16 11:02 東森財經新聞
美債殖利率大跌 債蛙有救?華爾街:恐更棘手

儘管受核心CPI年增率下滑影響,美國10年期公債殖利率(US10YY)昨(15)日回落至4.65%,創近7週最大跌幅,不過自美國聯準會(Fed)宣布降息以來已攀升1個百分點,近期最高一度攀升至4.89%,但華爾街綜合評估川普重返白宮、通膨大環境等影響,仍預測未來殖利率仍有機會上升。

儘管最新數據顯示美國通膨壓力放緩,去年12月CPI年增幅達2.9%,符合經濟學家預期,但仍創下去年7月以來新高,而核心CPI年增率為3.2%,為去年8月來新低,對此《華爾街日報》記者Nick Timiraos分析指出,由於去年CPI報告對聯準會(Fed)暫停降息的前景幾乎沒有產生影響,預料本月利率仍將按兵不動。言下之意似乎認為,CPI對10年期公債殖利率的影響也相對有限。

根據外媒《市場觀察》報導,過去一周美國公債殖利率飆升,推動10年期公債利率上升至全球金融危機以來罕見的5%邊緣,這讓市場感到很震驚,根據市場研究機構DataTrek Research的說法,因為這幾乎是過去20年來人們經歷過最高的殖利率水準。

《華爾街日報》提到,隨著川普上任、共和黨完全控制美國政府,並且考慮承擔更多債務,川普第二任期面臨的財政和金融環境將比第一任期更棘手,因為當前利率比2017年更高,預算赤字要大。

報導分析指出,債市任何進一步重大變動,可能取決川普就職後政策變化上的細節,由於新的執政團隊考慮逐步提高關稅,或許能防止美國消費者遭受一次性的大規模通膨,但也可能降低聯準會降息的可能性。

《市場觀察》報導指出,10年期公債殖利率並非首次接近5%,上次超過5%發生在2007年中旬,也就是金融海嘯爆發前5個月,但2025年與2007年有很大不同,無論是銀行體系更加穩定、美國負債更嚴重等外在因素,都會影響市場反應,儘管部分專家認為,美國經濟應該能承受10年期公債殖利率來到5%,但股市不樂見發生這個情況。

報導提到,10年期公債殖利率在2023年10月也曾測試5%的門檻,當年10月19日收在4.987%,隨後迅速回落,因為交易員思考聯準會(Fed)是否會在更長時間內維持高借貸成本,但同一時間美國股市暴跌,直到債券市場拋售一週後才觸底,顯示股民對值立率快速上升感到很不安。

(封面示意圖/Pixabay)

 

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