欣興甩火災利空飆漲4％ 外資：產業前景看旺

PCB大廠欣興二度發生火災，3家美系外資出具報告指出，短期恢復進度恐延遲，但對生產、營收影響有限，且持續看旺ABF、BT產業前景，未改變評等與目標價。

★【理財達人秀】AI起飛 下一檔? 高息抗震股 運價飆陽明漲停 奧運拉貨★

欣興表示，山鶯廠2月4日發生火警，起火點及起火原因尚待鑑定，由於和去年10月28日起火的是同一棟廠房，初估無增加重大損失。

欣興今天股價開盤震盪，早盤拉升由黑翻紅，股價一度漲逾4%，至88元。

美系外資指出，欣興山鶯廠的原始產能主要用於FCCSP和WBCSP，占公司去年上半年總收入的6%，欣興2019年在BT產業擁有約12%的市占，據估計，山鶯廠的大火影響其BT總產量的20%至25%左右，占全球產能的2%至3%。

不過，美系外資補充，由於山鶯一廠自2020年10月下旬以來已停產，短期內對生產、收入影響有限。不過，仍需密切注意火災是否影響附近的山鶯廠2廠、3廠的生產線或庫存。

根據欣興在2020年10月火災後恢復山鶯廠的時間表，原訂今年第2季度安全評估，第4季度設備進廠，並在2022年第2季度恢復生產。但在2月4日的火災後，有可能推遲。

對於ABF行業，美系外資認為，欣興2月4日的火災對未來3至6個月的產業供需影響有限，除非山鷹2號廠或3號廠（均生產ABF基材）受到重大損害。對於BT行業，由於欣興已與客戶積極合作，將產能轉移到蘇州和新豐的其他工廠，因此影響有限。

整體而言，美系外資認為，火災短期內對欣興不利。但是評估ABF產業上升趨勢和欣興為主要受益者，維持「買入」評等、目標價新台幣150元。

另一美系外資持類似看法，但認為最近的火災，恢復工作可能會推遲，因為在恢復產能前，地方政府還需要進一步調查，由於不確定性較大，重申「低於大盤」評級。

另外，該美系外資認為，ABF需求看起來強勁且供不應求，預計ABF訂單的能見度可到今年第4季度，但臻鼎-KY將在2022年下半年進入ABF IC載板行業，對欣興是風險。

第3家美系外資指出，欣興4日的火災沒有損害生產設施，但潛在的影響可能是，由於頻繁發生事件和當局進一步的調查。

不過，美系外資表示，因為ABF基板的前景不斷變化，對欣興持開放態度，而BT產業成長潛力和新興技術融合，認為欣興處於良好的位置，維持目標價128元。

（封面圖／中央社）