產業：生化脈衝外泌體龍頭陞醫生技啟動IPO計畫，預計Q2送件申請登錄興櫃

生化脈衝(Bio-Pulsed)外泌體龍頭陞醫生技(AM BioTech)2025年營收突破1億元，每股盈餘上看5元，並引入策略聯盟夥伴佳世達成為單一最大外部法人股東。董事長謝儒生表示，未來將加速專利技術商業化與國際市場佈局，已計畫啟動首次公開發行(IPO)計劃，預計第二季送件申請登錄興櫃，2027年掛牌上市/櫃。

陞醫生技成立於2021年，目前資本額為1.4億元，於2023年即達到損益兩平。2025年營業額約1億元，其中70%來自自有品牌產品，20%為代工業務，10%為原料銷售；就應用類別而言，蘊髮相關產品為主要營收來源，占比約60%至70%。受惠於高附加價值技術與專業市場定位，公司主力產品毛利率維持在85%至95%間，負債比低、現金流健康。

謝儒生表示，陞醫生技將外泌體從「被動的生物訊息載體」提升為「可設計、可誘導、可精準突破的功能型產品」，致力於打造兼具技術領先與穩健獲利能力的亞太生技領導品牌。公司核心競爭力來自獨家「生化脈衝靶向技術」，目前已取得全球22國專利，並創下可常溫液態保存、高達99.99%純度，以及可依需求進行功能誘導等三項全球唯一技術優勢。

在產品布局方面，陞醫生技已開發超過35種不同功效型外泌體，鎖定婦科、眼科、牙科、聽損及神經退化與損傷等未被滿足的臨床需求，多項研究已完成動物實驗並規劃進入人體測試。今年可望取得再生醫療醫材及眼用潤滑液產品銷售許可，挹注新成長動能。

陞醫生技2025年引入佳世達為策略夥伴，目前佳世達持股6.37%，為公司單一最大外部法人股東。雙方將在醫療通路、醫院端推廣、醫材開發及人體測試等領域進行深度合作，加速專利技術商品化與市場滲透。目前股權主要仍由三位創辦人持有，合計持股比重超過九成。

展望未來，陞醫生技指出，隨著量產規模放大、海外市場拓展及專利價值逐步顯現，營運仍處於高速成長階段，未來營運將聚焦生化脈衝靶向型外泌體研發、自動化量產與製程升級，以及國際專利與海外市場拓展三大方向，持續擴大營運與估值成長空間。美容與蘊髮系列產品2026年透過區域代理與跨境電商，同步布局中國、歐美及東協市場，在專業通路深化與國際市場擴展帶動下，年營收年成長率有望上看50%。