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(2026/03/20 11:21)降評華邦電、南亞科！ 大摩首選是旺宏 理由、目標價全說了
2026/03/20 11:35 東森財經新聞
記憶體類股華邦電、南亞科今（20）日股價重摔，華邦電跌幅逾5%，南亞科一度下跌8.85%，旺宏則股價衝到170元創新高。大摩在最新的報告中提到，由於DDR4的需求將轉弱，因此下修華邦電、南亞科的目標價及評等；同時也分析傳統快閃記憶體（Legacy Flash）將面臨更嚴重的短缺，故將旺宏的目標價由121元上修至202元。
大摩在最新的研究報告中指出，隨著DDR4價格在過去一年大幅上漲，DDR4在2026年下半年的議價能力同步減弱，雖然仍預計華邦電及南亞科將有強勁的獲利表現，但從市淨率估值與獲利上修幅度來看，股價上漲的空間均顯得有限，因此將華邦電的目標價由155元下修至140元，南亞科的目標價由348元下修至298元，評等皆下修為「持股均等」。
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大摩提到，除了下修DDR4外，大摩也看好舊型Flash與先進封裝。大摩說明，舊型快閃記憶體（Older Flash）中的MLC與傳統TLC的平均售價（ASP）漲幅將在2026年下半年加速，全球 2GB到64GB的NAND產能幾乎已消失殆盡，客戶庫存通常僅能再支撐6到9個月，供應缺口可能達到約40%，而旺宏是目前唯一能填補此缺口的供應商，因此將「首選標的」轉向旺宏，目標價則上調至202元。
此外，大摩也表示，看好記憶體IP供應商愛普將在2027年下半年掌握更多先進封裝的商機。故調高愛普的評等為「買進」，目標價上調至700元。
（封面圖／東森新聞）
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