台積電有望吃肥單？三星7奈米1原因恐全轉單

隨著日韓貿易糾紛越演越烈，南韓各大企業也都已陸續進入緊急狀態，計畫尋找替代原物料來源等各種方式來應變。而如今外資圈也提出最壞的情境假設，滙豐證券發布報告表示，若日本限制半導體原料出口，恐導致三星7奈米訂單被迫轉給台積電，並且，一旦三星明年7奈米的訂單被全數轉走，台積電獲利也將看增7%。

根據《經濟日報》報導，滙豐證券駐韓國半導體及OLED產業分析師Ricky Seo指出，各界對日韓雙方可能如何發展，都尚未有定論，但他認為，應謹慎防範日本限制出口演變為貿易禁令，對於韓國半導體和全球科技業的衝擊更將進一步擴大。

▼滙豐證券發布報告表示，若日本限制半導體原料出口，恐導致三星7奈米訂單被迫轉給台積電。（圖／東森新聞資料畫面）

此外，Ricky Seo也進一步表示，假設貿易禁令成真，三星有7到9成的半導體原料倚賴日本進口，7奈米訂單可能被迫轉給台積電。因此，滙豐團隊率先提出假設，最差情況是三星全面掉單，則與台積電的獲利將有此消彼長的變化，並且，Ricky Seo認為，現在最好的策略是優先買進台積電，台積電中長期表現會優於三星。而目前滙豐也同步給兩家公司「買進」評等，台積電的目標價為271元。

而滙豐證券也做出情境假設，若三星無法接手7奈米訂單，而且全數轉給台積電，將帶動台積電今、明、後年的營收看增0.3%、3.6%、6.5%，獲利看增0.6%、6.9%、12.8%，每股純益（EPS）潛在增福則為0.5%、6.8%及12.6%。

▼摩根士丹利出具報告表示，川習會後華為訂單動能恢復，台積電第3季營收可望季增15至20%。（圖／取自Google Map）

另一方面，由於台積電將於18日召開法說會，摩根士丹利昨日（15日）也出具報告表示，川習會後華為訂單動能恢復，台積電第3季營收可望季增15至20%，較該券商原預測的7至8%倍增。此外，摩根士丹利也將台積電目標價由219元上調到239元，評級「中立」。而在大摩翻轉第3季看法後，主要外資包括：瑞士信貸、摩根大通、滙豐證券等，幾乎全數預期台積電本季營收將繳出雙位數的強勢增幅。

（封面圖／取自維基百科、東森新聞資料畫面）