外資觀點：美系外資保守看PA族群，穩懋、宏捷科降評，目標價93.5元及112元
2024/12/03 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在最新出爐的報告中表示，受到庫存水準較高，預估PA產業下行週期將持續至2025年，決定調降宏捷科(8086)評等，原先的「買進」調降至「中立」，目標價由168元下修至112元；同時也調降穩懋(3105) 評等，原先的「中立」調降至「賣出」，目標價由138元下修至93.5元。
美系外資表示，PA代工產業下行週期從2024年第四季開始，並預計將持續到2025年，考慮到PA設計公司的庫存不斷增加，美國和中國設計公司客戶的訂單動能不利，以及PA代工廠對未來幾年的資本支出前景持保守態度；決定下修2025及2026年PA foundry TAM預估，降幅分別為20%及21%；同時預估foundries’cellular PA 2025年出貨將年下滑13%，先前預估是年增21%，原因是高庫存問題以及PA升級速度慢於預期。
考慮到PA代工行業正進行的下行週期，決定調降宏捷科評等至「中立」，目標價下修至112元；同時也調降穩懋評等至「賣出」，目標價下修至93.5元；同時對於2025年下半年PA foundry產業需求抱持更悲觀的看法。
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