個股分析：客戶訂單穩增，弘憶股今年AI智慧應用、新能源車雙軸同步成長

雖然2025年全球政經情勢仍充滿諸多不確定性，然在寬頻通訊、AI、車載半導體應用，市場仍有望保持發展勢頭，IC通路弘憶股(3312)表示，目前看到客戶訂單預測仍穩定成長，另算力租賃業務需求佳、順利在進行中，AI智慧應用及新能源車智駕將成為今年最重要成長動能。

弘憶股2024年各產品應用營收占比部分，電腦/相關周邊約8%、無線通訊30%、汽車電子7%、寬頻通訊43%、其他應用12%。該公司表示，美中對抗持續、俄烏戰爭的不確定性、新一輪的關稅政策等因素，使得2025年上半年更不可預測，其中關稅問題直接或間接影響到客戶；另外，中國大陸房價和股市不穩定，大部份消費者都有消費趨於保守的心態。

隨著各大廠商積極布局AI應用，相關產品在4月香港電子展已廣受關注，包括AI穿戴裝置、幼兒互動玩具、家庭AI機器人、醫療機器人、人形機器人、陪伴機器人及工業機器人等，顯示市場需求強勁，未來商機可期。此外，AI技術正快速導入電腦週邊產品，AI PC逐漸成為市場主流，預計將掀起一波筆電換機潮，AI PC市場占比將持續提升。另外，電競產業持續發展，帶動顯卡的升級需求，2025年預計也會有20%的持續成長。

新能源車與智駕技術已成為2025年最受期待的市場趨勢，中國國內市場2025年新購新能源車，對於油車及年限新能源車國補1.5萬至2萬人民幣，首次購車享8%至10%優惠，隨著新能源車智能駕駛普及的風向指標，將更直接帶動汽車電子增長，2025第一季預計同比銷售增長15%。弘憶股表示，耕耘車用晶片市場已久，未來汽車品牌和Tire-1的雙向經營仍是重點方向，並且在多類汽車內部智能座艙相關電子產品的開發已有初步進展。

弘憶股表示，運營商市場中國大陸內部競爭持續影響價格，但運營商將進一步佈局FTTR產品，至於美國及歐洲市場，預計2025年第一季的需求應該仍是平向往上發展。2025年全球化的銅軸通訊轉光纖通訊，銅軸通訊幾乎已經淡出市場，基於5G、Wi-Fi 6等技術發展以及視頻媒體服務的普及，推動寬頻市場的成長，預計2025年第一季在光通訊的應用上及寬頻網路交換機的業務銷售仍會樂觀緩步成長。