焦點股：川湖(2059)營運三級跳，赴美設廠展韌性，今年業績大成長

伺服器滑軌龍頭川湖(2059)堪稱是AI伺服器崛起的最大贏家，在專利壟斷的優勢之下，市占率遙遙領先同業，帶動去年營運三級跳，營收一舉破百億，並大賺近6.5個股本，今年隨著GB系列AI伺服器陸續量產，還有高成長可期。

此外，面對美國對等關稅陰霾，川湖去年就決議將赴美國設廠，8月時公告斥資1427萬美元、約新台幣4.6億元取得休士頓土地與廠房，預計2026年投產，可望展現營運韌性。

在AI伺服器灌頂下，川湖去年合併營收101.29億元，年增75.77%，一舉突破百億大關並創歷史新高紀錄，毛利率因AI伺服器機種的加持，提升到69.12%，同步改寫紀錄，營業利益達61.01億元，年增逾1.1倍，搭配去年美元大幅升值，匯兌收益豐厚，全年稅後盈餘高達61.56億元，較前一年跳升1.27倍，刷新歷史紀錄，EPS 64.59元，表現亮麗。

該公司董事會通過今年將配發32.2元現金股利，發放率50%，以目前股價計算殖利率約2%。

展望今年，由於AI基礎建設需求持續殷切，川湖高U數HGX伺服器滑軌的拉貨動能續強，首季合併營收以39.54億元，年增逾1倍，亦較上季成長27.6%，再創歷史新高紀錄，第二季因GB200機種陸續擴大出貨量，加上美國對等關稅寬限期90天的集中拉貨潮，預估該公司業績可望進一步提升，下半年加入GB300機種的出貨，成長動能可望延續。

股價表現方面，週四(17日)在大盤下跌逾百點之際逆勢上漲，最高來到1660元，漲幅5.7%，創下本波反彈高點，並封閉川普對等關稅股災的缺口，不過量能未能進一步放大，股價遇月線反壓收斂漲幅，短線在量能不出之下如能以盤代跌，可望伺機尋求突破。