外資觀點：美系外資下修PC全年出貨，降仁寶、宏碁、鴻準至減碼，降華碩至中立
2025/04/24 12:04 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在最新出爐的報告中表示，受到川普對等關稅政策不確定性增加，以及擔心經濟衰退，對於採購桌上型電腦及筆電型電腦預算恐有風險，美系外資下修2025-2026年PC出貨量3%，同時一口氣調降華碩(2357)、仁寶(2324)、宏碁(2353)、鴻準(2354)評等及目標價，同時下修獲利預估；其中華碩評等由原先的「加碼」調降至「中立」，目標價由705元下修至600元；仁寶評等由原先的「中立」調降至「減碼」，目標價由38元下修至24元；宏碁評等由原先的「中立」調降至「減碼」，目標價由40元下修至26元；鴻準評等由原先的「中立」調降至「減碼」，目標價由115元下修至47.5元；同時下修今明年獲利預估。
美系外資下修追蹤的OEM廠商(宏碁、華碩和聯想)的PC出貨量預測，將2025年和2026年OEM的筆記型電腦(NB)出貨量預測下修3-4%。由於聯想在商用PC領域曝光度更高，因此聯想的筆記型電腦出貨量降幅略小，美系外資認為聯想的防禦性將略高於宏碁和華碩。
對於桌上型電腦，美系外資將2025年OEM的出貨量預估下修2-6%，將2026年的出貨量預估下修3-4%。由於華碩在遊戲PC領域的曝光度和新推出的RTX-5000系列，因此對華碩2025年的預測下調幅度略低於其他兩家OEM，而聯想在2026年的預測下調幅度較小，原因是其在商業領域的曝光度更高。
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