個股：博弈拼拉貨，艾訊Q1財報遜預期，Q2向上，寬限期輸美報關免關稅

IPC廠艾訊(3088)公告首季財報，因毛利率下滑，單季營收雖以16.36億元，年增逾16%，但EPS 1.24元，季、年雙減，獲利創下8季新低紀錄。

在財報未如預期之下，艾訊週四(24日)股價一舉跌破百元大關，最低來到96.3元，重挫4.6%。

艾訊首季合併營收為16.36億元，季減16.19%，年增16.1%，毛利率34.3%，低於上季與同期的35.83%與38.36%，營業利益1.43億元，較上減少34.1%，年減21.2%，稅後盈餘1.31億元，季減43%，年減11.5%，創下8季新低紀錄，EPS 1.24元，表現低於預期。

艾訊指出，首季毛利率偏低，主因為較低毛利率(20%)的博弈業務應客戶要求大舉出貨，佔比從10%拉升到15%所致；預計第二季也會持續大量出貨，佔比也會落在15%上下。

艾訊表示，目前處於輸美關稅寬限期間，博弈產品線毛利率較低，因此客戶有提前拉貨的動作，預估今年上半年至少會出貨全年預估數量的7-8成；至於下半年博弈的業績缺口，則協調包括自動化設備或其他等高毛利率的客戶出貨，以平衡上下半年業績表現。

該公司說，目前美國關稅問題是最大變數，如果川普政府可以喊卡，則在景氣持續擴張之下，對今年業績逐季成長，力拼雙位數年增的目標不變，但如果景氣受衝擊則有變數。

艾訊輸美業務佔比高達4-5成，其中僅有一、兩個客戶是採FOB模式出貨，其他都是先出貨到美國子公司再由客戶拉貨，因此，如美國對等關稅實施，艾訊將協調客戶漲價。

不過，艾訊提到，在現在90天的寬限期內，自台灣出貨的電腦類產品享有豁免權，連10%的基礎關稅都不需要被課徵，這是該公司4月以來輸美產品在美報關後的實務經驗。

由於提前拉貨效應，艾訊預估第二季業績可望優於首季，在不計入匯率因素之下，毛利率可望略勝首季。該公司首季雖毛利率下滑，但有少量的匯兌收益產生，進入第二季，目前台幣兌美元匯率處於升勢，但由於距離季底還有兩個多月，因此需進一步觀察。