個股：關稅避風港，廣越約旦/中國廠區接單爆發，奪美系瑜珈服新銳品牌大單

羽絨暨針織服飾代工大廠廣越(4438)約旦廠擁低關稅優勢，今年除既有客戶擴大釋單之外，轉單洽詢亦大增，並斬獲美系瑜伽服飾新銳品牌平織服訂單，預計10月開始出貨，加上各國際主要品牌客戶均大幅上修在中國大陸的訂單需求，推升廣越今年業績強勁成長，預估今年單月營收均可望改寫同期新高紀錄。

在美國關稅方面，目前在90天寬限期內，10%的基礎稅率，廣越應部分客戶共體時艱的要求，分攤2%以下的關稅份額，並同步尋求上游供應商的分攤，整體影響不大，目前所有客戶均靜待90天過後的實質稅率，但至今廣越訂單一件都沒少，產能均已滿載。

廣越週二(17日)召開股東會，照案通過各項議案，承認去年財務決算表冊與盈餘分派案，也增選兩席董事。該公司去年EPS 3.89元，將配息3.2元，發放率82%，殖利率約4%。

廣越董事長吳朝筆表示，今年在美國對等關稅效應下，該公司約旦廠與中國廠的接單最為強勁，因為約旦廠先前對等關稅20%相對低，估計實質稅率也會談到10%，吸引國際品牌大廠注意；而中國廠則因專營內銷市場，在沒有關稅問題之下，今年許多國際品牌客戶紛紛大幅上修釋單規模，其中，最大客戶、佔比超過兩成的愛迪達，今年中國訂單原估成長5成，目前已上修到成長8成，耐吉原年增10%，如今上修到20%的成長。

北臉則從原來的5成上調至6成，UA從衰退10%上升至持平，Patagonia維持5%成長率不變，Lululemon也有不錯的成長；而愛迪達又是各國際品牌客戶中釋單最強勁者，除了中國市場大幅上修訂單規模之外，全球市場釋單廣越的成長比例也從5成上修到7成。

至於約旦廠，除了既有品牌客戶擴大釋出訂單規模之外，也增加新客戶，其中最著名的是近年爆紅的美系瑜伽服飾品牌，給出的訂單是其擴大到其他的平織運動服飾的項目，訂單數量不小，預計10月開始出貨，第四季即可看到顯著的貢獻。因此，廣越的約旦廠區近年持續擴張，今年計畫再增15-20條生產線，至年底要達到60條生產線的規模。

由於約旦廠的生意興隆，今年更是快速成長，預估今年該廠區佔集團業績比例將由去年的8-9%，大幅提升到15%，配合今年集團業績成長幅度可達2-3成，該廠業績可望倍增。

因採FOB出貨模式，輸美關稅均由客戶吸收，不過，廣越應部分客戶共體時艱要求，分攤2%以下的稅率，並可向上游分散，關稅影響並不大；反而是匯率的問題，吳朝筆認為影響相對較大，但該公司應收應付均採美元計價，因此自然避險可規避一部分風險。