個股：雙美(4728)新廠通過QMS，原液生產逐步貢獻，今年營收成長力有望轉強

膠原蛋白植入劑廠雙美(4728)今(18)日股東會順利通過盈餘分派案，現金股利每股11.6元。董事長林齊國會後表示，景氣低迷，特別是醫美產業更是嚴峻，但雙美的產品具獨特性仍供不應求，雖然新廠最快2027年上半年才能正式投產，但4月底取得醫療器材品質管理系統準則(QMS)製造許可，將逐步啟動原液製造再送回舊廠充填，對業績逐步貢獻，預期今年營收成長力道有機會轉強一些，但業績跳升仍要等新廠量廠區驅動。

雙美今日舉行股東會，通過承認113年營業報告書及財務報表，合併營收達18.18億元，較前一年成長7.64%；歸屬母公司稅後淨利為6.79億元，年增8.58%；每股盈餘（EPS）達12.47元，也通過盈餘分配案，每股配現金股利11.6元。

對於市場景氣，林齊國表示，目前整體景氣低迷，特別是醫美產業其實更嚴峻，因為景氣不好，花錢部分就一定比較省。不過，膠原蛋白的市場需求正在上升，市場滲透度逐漸提升，但相較玻尿酸仍有很大成長空間，以女性消費者為例，玻尿酸產品已經普及，不過許多人反映效果不夠持久，甚至長期使用後會產生僵硬感。

林齊國說，雙美產品主打的是補充人體自然流失的膠原蛋白，並且具有美白功能，這是我們產品的一大優勢，雖然目前我們的市占率還不高，但市場成長空間非常大，尤其對亞洲消費者來說，這類產品更具吸引力。

目前膠原蛋白植入劑年產能30萬劑仍是供不應求，基本上只要有貨，客戶就趕快拿，業績沒有受到景氣影響。至於新廠，最快要到2027年第一季到第二季之間才能正式投產。不過在那之前，新廠會開始製造原液，再送回舊廠進行充填，舊廠的產能就可以集中在針劑的製造上，對整體業績也會產生一些貢獻。

第四代長效型膠原蛋白植入劑已於113年3月成功取得TFDA之銷售許可證，NMPA之銷售許可證申請準備中。新產品單價較高，有助產品組合優化，此外，雙美也積極拓展東協市場，膠原蛋白植入劑不同劑型，已分別陸續取得菲律賓、新加坡、馬來西亞、泰國及越南的產品許可證，目前已於新加坡、菲律賓及馬來西亞上市銷售。

目前舊廠產能滿載，預估114年銷售量約與113年接近，處在持平的水位。不過，透過新產品銷售成長，營收占比提升，以及海外市場拓展，加上新廠逐步投入原液生產貢獻，林齊國說，今年營運還是穩定成長，力道有機會比去年強一些，但業績要大幅跳升仍要等到新廠2027年全面量產後。