個股：眾達-KY今除息，一度填息九成，CPO今年底到明年初進入量產助力營運

光通訊廠眾達-KY(4977)2024年盈餘配發現金股利2.25252825元，今日除息盤中一度上漲2.1元，填息幅度超過九成。光纖通道模組(Fiber Channel)第三代32G產品出貨持穩，眾達今年營收維持穩健成長步伐，也看好CPO（Co-Packaged Optics）的發展速度比預期中快，公司產品最快今年底到明年初開始量產，2027年-2028年3.2T資料中心成為主流時，真正放量大幅挹注業績。

根據JP Morgan的報告，CPO的大量產預計在2027年，初期市場規模約可達到10億美元，到2030年預測將達到50億美元。眾達董事長陳靖仁日前表示，CPO是配合102.4TB的大型交換器系統而設計的。隨著「越來越多的連接端會陸續一直出現」，以及對更高容量的需求，CPO成為必然的選擇。

CPO的發展速度已經比預期中快，主要是受到AI的強力推動。這使得CPO的大規模採用有可能比大家想像的更快發生，市場多認為到2028年會「很不錯」。AI的發展是目前整個網通產業的唯一且不會停止的驅動力量，陳靖仁認為，CPO是一種應對大型系統架構改變而生的技術，在資料中心發展到3.2T（或更高）成為主流時，將展現其破壞性的優勢，其優勢體現在散熱、效能與密度的考量上，在高量高速時尤其明顯。

眾達的合作夥伴博通Tomahawk 6交換器（每秒可處理 102.4Tb 的數據）已經亮相，預計在7月量產，意味著整套系統具備量產條件。未來CPO所帶來的毛利預計會比現有產品更好，尤其在初期階段，不過，目前眾達出貨仍屬於試產的初步階段，可能最快今年底到明年開始進入量產，由於還在試產階段，今年的貢獻度來自NRE的研發收入。

至於2025年營運，資料中心在不斷要求提升內部傳輸速率的趨勢下，仍將持續帶動光通訊模組與相關元件的產業需求，主力32G產品出貨持穩，今年營收維持穩健成長步伐。

眾達2024年盈餘配發現金股利2.25252825元，今日除息盤中一度上漲2.1元，填息幅度超過九成。