個股：宏正(6277)Secure KVM強勁出貨，11月美洲業績跳增77%

宏正自動科技(6277)公佈11月份合併營收自結數為新台幣4.35億元，較去年同期減少2.08%，惟美洲市場受惠於Secure KVM專案出貨，11月業績較去年同期成長76.95%，表現一枝獨秀；累計前11月營收小降2.23%。展望2026年，在關稅不確定性淡化、新品投入市場，以及楊梅新廠量產助力下，營收將力拼重回雙位數百分比成長。

11月份合併營收自結數為4.35億元，較去年同期減少2.08%。就產品別而言，IT架構管理解決方案較去年同期成長9.03%、專業影音產品較去年同期減少19.34%、USB周邊設備較去年同期成長11.68%。以銷售區域觀察，美洲較去年同期成長76.95%、亞洲較去年同期減少13.67%、歐洲較去年同期減少16.11%。

全年合併營收自結數為44.36億元，較去年同期減少2.23%。就產品別而言，IT架構管理解決方案較去年同期減少2.28%、專業影音產品較去年同期減少7.52%、USB周邊設備較去年同期減少8.33%。以銷售區域觀察，亞洲較去年同期成長0.86%、歐洲較去年同期減少5.81%、美洲較去年同期減少10.86%。

宏正產品策略未來將聚焦在數位、資安、智能與聲音處理四大方向。2026年隨關稅不確定性淡化，持續推出新品，對2026年的營運保持樂觀，加上楊梅新廠資本支出約八到九億元，預計於2025年下半年量產，將成為2026年擴大出貨的重要產能支撐。宏正預期2026年營收將回升，以雙位數成長為目標，毛利率估維持高檔。