個股：明泰(3380)1.6T水冷式交換器估明年Q1送樣，最快下半年量產

網通廠明泰(3380)10日舉行法說會，搭載博通的Tomahawk 6(TH6)晶片的1.6T水冷式交換器發展成為關注焦點。明泰表示，目前的進度規劃大約是明年第一季進入送樣階段，最快預計下半年會量產。

明泰指出，公司目前主要事業分為三大領域，其中「區域都會網路」以企業級交換機為營收核心，未來隨著1.6T交換器開發逐步成熟，將正式跨入資料中心交換機市場，尤其是AI資料中心的新世代需求，有望成為公司下一波重要成長動能。

在「無線寬頻」方面，產品以Cable與Wireless為主，約佔整體營收八成。今年明泰已成功打入秘魯市場，提供當地5G中繼取設備與FWA（固定無線接入）相關產品，持續拓展國際市場版圖。「數位多媒體」則包括IP Camera、保全與監控相關產品，為公司提供穩定的產品組合。

第三季營收約58.4億元，單季小幅獲利，淨利約2,700萬元、EPS 0.02元。前三季累計營收達160.6億元，年增2%，因上半年虧損較大，每股虧損仍達0.37元。明泰強調，強調財務體質仍維持穩健，帳上現金約47.9億元，支撐後續產品開發與市場擴張。

從營收結構來看，過去兩年產品比重相對穩定，其中無線寬頻約佔45%、區域都會網路約佔37%，其餘為數位多媒體占比8%，以及其他10%。

明泰表示，1.6T水冷式交換器今年已於美國加州 OCP（開放運算計畫）展出樣品，目前除與現有客戶接洽外，也已吸引新客戶洽談導入。目前的進度規劃大約是明年第一季進入送樣階段，最快預計下半年會量產。