個股：聯嘉投控7000張可轉債今起競拍，21日掛牌，墨西哥廠首季正式運作

由國泰證券主辦的聯嘉投控(3717)國內第一次有擔保轉換公司債，採競價拍賣方式承銷，共發行7,000張，發行總面額為7億元，競拍底標價為100元，投資人投標期間為1月6日至1月8日，預計1月12日開標，1月21日掛牌。

聯嘉投控本次共發行7,000張，發行總面額為7億元，其中5,950張採競價拍賣方式辦理承銷，轉換溢價率103.55%，轉換價格為17.5元，每人最高得標張數合計不超過595張。

聯嘉投控於2025年8月15日由聯嘉光電轉型為投資控股公司後，正式邁入多事業體經營架構。由單一製造模式，轉為整合車用電子、海外產能與AI系統服務的平台型企業，成為下一階段成長布局的關鍵起點。

聯嘉投控原先以傳統車燈製造為主，近幾年逐步深化高階頭燈、顯示化燈具與電動尾門等模組產品，隨著電動車與車聯網發展，車燈已成為資訊傳遞的介面，承擔互聯「對外溝通」的功能，帶動車用模組價值上移，產品單價與技術門檻同步提升，成為公司核心成長動能之一。

聯嘉投控指出，北美市場為重要海外市場，過去面臨運輸時間長、成本高、庫存壓力大…等壓力，以及承擔匯率與關稅風險。隨者墨西哥工廠在2025年底建置完成，2026年第一季正式運作，預期將可就近供應北美客戶，有助降低長距離運輸成本與庫存占用，改善現金流結構，並提升整體毛利彈性。隨著產能逐步開出，營運效率與財務體質可望同步優化。

「智慧城市」能有效提升市民的生活品質，是各國政府積極推動的計畫，聯嘉投控具有AI與智慧城市系統整合能力，成功切入智慧交通、路側設備、私有雲與區域型算力中心等應用。系統建置搭配長期維運模式，可提供穩定且可預期的服務型收入來源，為中長期獲利結構提供支撐。

在資金面布局上，聯嘉投控規劃發行新台幣7億元國內第一次有擔保轉換公司債，有助強化營運資金彈性，支應海外產能擴充、車用新產品開發及AI系統整合專案推進，同時兼顧財務結構與股東權益，為後續成長預留充足資源。

整體來看，聯嘉投控在完成投控轉型、海外產能布局與資金結構優化後，已逐步轉為車用高值化、海外在地化、AI系統服務的多引擎模式。法人預估，隨著各項布局進入收成期，將有助於聯嘉投控整體營運再創高峰。