法人觀點：2026年首週外資亞股買多賣少，台股獲回補逾10億美元，本週聚焦CES

進入2026年首週，全球投資情緒熱絡，外資對亞股延續買多賣少，玉山投信指出，上週國際資金明顯集中買超台股，回補超過10億美元，印尼、越南、菲律賓也獲得外資小幅買超，僅有印度遭提款逾15億美元表現不佳，南韓、馬來西亞也受外資賣超2至3億美元。

除了外資買單，亞股表現也相當爭氣，玉山投信表示，上週以韓股大漲4.36%表現最佳，其次為越南股市的3.16%，台股與印尼股市單週分別上漲2.78%、2.46%也相當亮眼，僅有馬來西亞、陸股兩市收黑。

保德信全球藍籌ETF(009810)經理人黃相慈表示，2025年S&P 500、道瓊和那斯達克指數全都大漲超過兩位數，連續第3年收紅，這是自2019到2021年以來首次出現的情況，道瓊指數更是連續8個月上漲，市場之所以這麼強勁，主要是因為投資人對AI概念股需求居高不下，推動三大指數在2025年屢創歷史新高。

美元指數2025年下跌約9.5%，黃相慈指出，該表現創8年來最差年度，主要反映出市場認為雖然美元自9月低點反彈2.5%，部分因貿易戰衰退預期未成真，且多頭認為AI投資熱潮將支撐美國經濟優於歐洲，但不足以消除市場對美國政策不確定性的深層擔憂。

而本週市場關注焦點聚焦美國最大國際消費性電子展CES，黃相慈說明，本次CES展於日在拉斯維加斯舉行，輝達與超微將發表專題演講，今年主題「AI Everywhere」強調人工智慧不再侷限於雲端，而是深入PC、手機、汽車與家電；本屆CES焦點鎖定AI五大場景的實際部署，包含AI PC、AI機器人、智慧家電、自駕車及企業解決方案，跳脫概念展示，且輝達、超微、高通、英特爾等將推出新品，推動AI與消費電子深度結合，從雲端算力擴展至日常裝置與商務應用。

陸股方面，PGIM保德信中國中小基金經理人陳舜津指出，2025年11月至12月中旬適逢進入年關階段，陸股中全年領漲的科技族群被作為資金調節的首要對象，好在滬深300指數下檔支撐力道仍強，預期上方壓力會在2021年第四季的4750點至5000點；策略上，投資人應關注政策面與基本面動能，包括貨幣寬鬆、財政刺激及企業獲利修復，可採取適度逢低布局。

陳舜津表示，展望2026年市場走勢，近期成交量回升顯示多頭格局仍具韌性，板塊輪動有序，市場結構更趨健康，基本面方面，隨著通縮壓力緩解與企業獲利改善，整體經濟動能逐步回升，科技成長風格預料將延續，AI相關產業仍是市場主軸，財報表現普遍優於預期；同時，人民幣升值下，具備基本面支撐以及產業谷底改善之族群，如電池材料、儲能及設備等產業也帶來反彈契機。然須留意房地產板塊仍相對低迷，短期內難以成為市場領漲力量。

台股昨(5)日在晶圓龍頭大廠帶動下不僅再創高峰，也寫下新一里程碑，盤中最高來到30339.32點，衝破3萬點大關，收盤價30105.04點，大漲755.23點，漲幅2.57%，成交量7669.33億元。PGIM保德信金滿意基金理人郭明玉指出，上週五晶圓龍頭大廠ADR大漲，激勵台股今日再度改寫歷史，一舉衝破3萬點大關，預期在CES展、輝達H200將出口至中國、晶圓龍頭大廠2奈米量產等利多輪番上陣之下，台股至年前仍有高點可期。

不過，今天大盤雖創新高，然盤面下跌個股數大於上漲個股，郭明玉分析，此狀況主要反應市場對於晶圓龍頭大廠法說正向預期，包括2025年第四季獲利與今年在先進製程的資本支出，因此資金積極回補晶圓龍頭大廠與相關供應鏈個股。

郭明玉進一步說明，晶圓代工龍頭在其2奈米技術網頁聲明，N2製程已按計劃於去年第四季開始量產，在效能方面，該技術設計可在相同功耗下提升10%至15%的運算效能，此外，美國商務部近日核發為期一年的出口許可，允許美國出口管制項目在無需個別供應商申請許可的情況下，持續供應至位於中國南京的工廠，此舉有助於確保供應鏈穩定，而且輝達因中國科技企業對其最新H200 AI晶片需求強勁，正與晶圓代工夥伴積極洽談，要求提升產能，以滿足市場需求。

至於CES展方面，郭明玉表示，作為新年首場全球科技盛會，焦點集中在AI技術的落地應用，輝達與超微執行長皆將於開展前一天發表專題演講，預料將引爆2026年AI市場熱潮，法人也視CES展為2026為首季科技與AI成長循環的前哨站，後續還有MWC與輝達GTC等利多接棒，顯見CES不僅是新品展示，更是觀察AI晶片、終端裝置與應用服務量產節奏的重要窗口，有助投資人判斷技術商業化進程。尤其許多關鍵零組件來自台灣廠商，將創造新商機並推升業績表現。