個股：群聯去年每股賺41.98元，NAND Flash供給吃緊與價格上揚態勢未紓緩

NAND控制晶片業者群聯(8299)去年第四季每股淨利21.74元，創下單季歷史新高，累計2025年每股淨利41.98元，而展望後續，公司預期，短中期內供給緊張與價格上行的產業趨勢並未出現明顯紓緩跡象。

群聯2025年第四季營運成果。單季合併營收227.99億元，較前季增加25.7%，較前一年同期增加81.3%。單季合併毛利率為41.7%，較前季增加9.3個百分點，較前一年同期增加10.9個百分點。單季合併營業利益為33.34億元，較前季增加134.1%，較前一年同期增加355.7%。第四季季合併本期淨利為46.29億元，單季每股淨利21.74元。累計2025年全年度合併營收726.64億元，每股淨利41.98元。

針對市況，群聯提到，隨著AI訓練與AI推論應用持續擴展，資料產生量呈現爆發式成長，帶動整體儲存需求顯著提升。同時，NAND Flash產業供給持續緊張，各大NAND原廠在擴產策略上仍維持保守審慎態度，使市場供需結構維持偏緊格局。在AI推論所產生資料量幾乎沒有上限的趨勢下，對NAND儲存容量的需求也呈現長期成長動能，短中期內供給緊張與價格上行的產業趨勢並未出現明顯紓緩跡象。

群聯電子執行長潘健成表示：「過去幾年公司持續加大研發投資，積極布局多元應用市場，涵蓋企業級儲存、資料中心、車用電子、工業應用以及AI相關解決方案。隨著AI產業及應用快速崛起，群聯長期累積的技術與產品布局逐步開花結果，使公司得以在AI儲存需求爆發的產業趨勢中，掌握關鍵商機並擴大市場影響力。」

潘健成接著表示：「群聯的競爭力從來不是依賴低價庫存或短期景氣操作，而是透過持續的技術創新與研發投入，協助客戶打造高附加價值的產品與解決方案。我們與客戶共同成長，建立長期合作關係。也因為這樣的策略，使群聯逐步擺脫過去市場對儲存產業景氣循環股的印象，在產業波動過程中仍能維持相對穩定且優於同業的獲利表現。」

潘健成進一步指出：「過去PC產業時代，CPU廠商通常會提供未來三到五年的產品藍圖，讓整體供應鏈能提前規劃。然而進入AI時代後，GPU平台幾乎每年都在快速更新與升級，整體產業節奏大幅加快，也對供應鏈的彈性與研發能力提出更高要求。群聯過去25年所累積的研發基礎與產業經驗，包括完整客製化能力、彈性合作模式、快速反應能力、穩定供應夥伴關係以及穩健的財務體質，讓我們能夠迅速因應AI產業變化，並持續擴大高附加價值產品的營收與獲利。」

展望未來，隨著AI技術持續滲透至各產業與應用場景，全球資料產生量將持續攀升，帶動儲存需求長期成長。公司將持續深化與AI產業夥伴的合作，並積極拓展包括邊緣AI解決方案及客製化企業級SSD等高附加價值產品線，持續強化技術與市場競爭力。