戰火與波動下的投資機會：AI主線未變，資金正尋找下一個成長市場

地緣政治衝擊市場：高波動成為短期常態

近期全球股市因中東局勢升溫而出現劇烈波動。《理財必修課》主持人阮慕驊與詹璇依在節目中指出，市場震盪讓不少剛進場的投資新手感到不安，但對於長期觀察市場的投資人而言，這類漲跌循環並非罕見。阮慕驊提醒，觀察台股波動的重要指標之一是「VIX隱含波動度」。當指標維持在高檔時，市場通常伴隨劇烈震盪；只有當VIX逐漸下降，股市波動才會趨於穩定。

近期市場不確定性主要來自地緣政治衝突。財經專家黃世聰指出，戰爭因素往往屬於短期干擾，歷史經驗顯示，股市多半會在數週至數月內逐漸回到原有軌道。然而，在波動仍大的階段，投資人可適度降低持股比例，例如從七至八成降至五至六成，以降低短期風險。

油價與荷姆茲海峽：市場情緒的關鍵觀察點

黃世聰指出，目前影響市場情緒的核心變數是能源價格。由於市場擔憂伊朗可能封鎖荷姆茲海峽，導致石油與天然氣供應受阻，油價與股市形成明顯的「翹翹板效應」——油價飆升時，股市往往承壓下跌。

因此，投資人可觀察兩個重點指標：
•油價是否停止創高
•荷姆茲海峽局勢是否緩和

一旦能源市場回穩，市場恐慌情緒通常也會逐步降溫。

AI主線未變：回檔反而成為布局機會

儘管短期市場震盪，但節目中多位專家一致認為，AI仍是今年最重要的投資敘事。黃世聰指出，像台積電這類AI核心供應鏈企業，在股價高檔時投資人常因價格過高而不敢追價，但當市場回檔出現「甜甜價」時，反而容易因恐慌而錯失機會。

他認為，今年基本面仍然強勁的產業包括：
•台積電與相關設備供應鏈
•記憶體產業
•AI散熱與高階連接器
•玻纖布等電子材料

這些產業在AI需求帶動下，長期成長動能仍未改變。

此外，輝達（NVIDIA）仍是全球科技股的重要風向球。黃世聰指出，輝達近期股價維持區間整理，但若未來在GTC大會與新平台推出的帶動下突破關鍵價位，將有望重新帶動全球科技股行情。

AI進入第二階段：醫療與生技應用崛起

除了硬體供應鏈外，AI的應用也正快速擴展到醫療領域。資深分析師陳唯泰在節目中指出，美國已有多家公司利用AI技術加速新藥研發，例如Recursion、Schrödinger與Exscientia等企業，透過資料庫與模擬技術縮短藥物開發時間。

在台灣方面，部分科技集團也開始將AI技術導入醫療產業，例如鴻海、廣達與華碩等企業利用既有電子製造能力發展醫療設備與智慧醫療系統。同時，研華、凌華等工業電腦公司，也開始將AI運算導入醫療設備與影像判讀。

黃世聰指出，AI醫療未來可能改變整體醫療產業模式，包括疾病判讀、手術輔助與新藥開發等領域，都可能因AI而大幅提升效率。

新興市場與產業輪動：資金不再只流向美國

在資金流向方面，阮慕驊觀察到全球資金正逐漸從單一集中於美國市場，轉向更多元的投資區域。像台灣與韓國等新興市場，在AI與半導體產業帶動下，仍具有長期吸引力。

陳唯泰也指出，在油價走高的環境下，能源與原物料產業可能受惠；同時，若市場出現二次通膨壓力，銀行股因利差擴大也可能成為資金避風港。例如高雄銀、遠東銀與兆豐金等金融股，都可能因業務拓展與利差提升而受益。

此外，運價上升也可能帶動航運股表現，而電力與基建相關企業如華城、大同與東和鋼，也被視為具備長期題材的觀察標的。

波動市場中的投資心法

節目最後指出，在市場不確定性升高的時期，投資人最重要的是回到資產配置與長期策略，而非被短期情緒牽動。透過分散投資於不同產業與市場，並在回檔時耐心布局基本面穩健的企業，才能在震盪行情中掌握機會。

在戰火與市場波動交織的環境下，AI產業的長期成長敘事仍未改變。對投資人而言，短期震盪或許帶來壓力，但也可能是重新檢視投資布局的重要時刻。

※本節目與分析師所推介個股，無不當之財務利益關係，資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險