外資觀點：AI應用需求擴散，美系外資喊加碼大聯大、文曄，並上調目標價

美系外資在最新出爐的報告中同步調高大聯大(3702)及文曄(3036)目標價，其中大聯大目標價由90元調高至121元，重申「加碼」評等；文曄目標價由222元調高至288元，重申「加碼」評等。

美系外資表示，隨著AI應用持續擴散，半導體供應鏈成長動能已不再侷限於GPU，更多元關鍵元件正同步受惠，帶動整體產業景氣升溫。觀察2026年第一季表現，大聯大與文曄都繳出亮眼的營收，AI需求已擴散至伺服器CPU、TPU、網通設備以及電源管理晶片(PMIC)等多項領域，成為推升營運的重要引擎。

美系外資指出，大聯大第一季營收3165億元，季增23.9%、年增27.2%，由CPU、網通、記憶體與PMIC需求帶動。文曄2026年第一季營收4943億元，季增44.5%、年增99.8%，主要受惠於蘋果、網通與ASIC需求強勁。兩大通路商同步展現優於市場預估的成長動能，反映AI應用已帶動多元元件需求全面升溫。

美系外資表示，近期記憶體現貨市場波動加劇，中小型貿易商逐步淡出市場，具規模與供應鏈優勢的大型通路商可望進一步擴大市占，客戶傾向透過大型通路商進行整合採購，鞏固文曄與大聯大市場地位。

美系外資調高大聯大2026年與2027年EPS預估，分別調高13%與14%；調高文曄2026年至2028年EPS預估，分別上調5%、14%及15%；同時調高大聯大目標價，由90元調高至121元，重申「加碼」評等；文曄目標價由222元調高至288元，重申「加碼」評等。