投銀預估：2020年亞股將上漲6% 主推三大投資標的

根據 CNBC 對瑞銀資產管理 (UBS Asset Management) 及瑞士信貸 (Credit Suisse) 的訪問，兩大投資銀行的分析師一致認為，亞洲股市在 2020 年，儘管仍將受到中美貿易戰的影響，但平均報酬率將有望達到 6%。

瑞士信貸首席投資長 Ray Farris 表示，儘管 2020 年的股市，將不如今年表現亮眼，但仍將呈現穩定上漲的趨勢。另外，今年股市的增長，主要受到世界各國央行的貨幣寬鬆政策影響甚大，但預期明年各國將採取更多的財政刺激政策，屆時將會成為拉高殖利率的推手。

另外，瑞銀資產管理及瑞士信貸的分析師，主要看好三大投資標的於明年的表現：中國房市、中國境內債券市場、以及中國電子商務產業。

中國房市

瑞士信貸預估，由於明年中國政府將會採取支持投資的政策，來推動中國房市的成長，因此，預估明年中國房市的營收和獲利，將分別成長 21% 及 18%。分析師亦認為，目前中國房市的估值偏低，因此，若政府採取刺激政策，則預估整體房地產產業的報酬率，將有望達到 20%，除此之外，房地產類股所發放的股利亦較高，平均現金殖利率為 6.3%。

日本投資銀行野村亦預估，中國政府將會採取寬鬆政策，來增加房市的流動性。根據數據顯示，11 月份中國房市銷售年增長率為 24%，野村主要看好於香港證交所掛牌的華潤置地、以及合景泰富的股價表現。

中國境內債券

瑞銀預估，明年第一季，中國央行將會實施降息政策，屆時將會使債券殖利率下降，並促使債券價格上升。除此之外，流入中國債市的外資亦有逐漸增加的趨勢，根據統計數據顯示，過去 5 年來，每年外資流入的複合成長率為 30%。

除此之外，彭博巴克萊債券指數 (Bloomberg Barclays Global Aggregate Index) 於今年 4 月以來，已將中國債券納入指數。分析師預估，中國債券市場將會吸引 1500 億美元的資金流入。

中國電子商務產業

瑞士信貸亦看好中國的電商產業，並表示近年以來，線上店家的銷售表現，已經超越了實體店家，而預期電商的發展，亦會帶動倉儲及物流產業的成長。