法人觀點:中信投信稱,科技股估值回落,潛利浮現,未來仍是經濟成長重心
2022/03/09 12:05 財訊快報/記者劉居全報導
俄烏戰爭未歇增添市場不確定性,然美國科技股已反應升息、率先修正,統計至3月3日近一周標普500科技指數表現相較標普500指數相對強勢。中信投信表示,市場原已飽受升息、通膨干擾,戰爭爆發使市場情緒更加脆弱,建議以科技趨勢多重資產基金配置抗震,掌握長期成長契機。
中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇表示,近期風險性資產波動加大,雖目前定調俄烏地緣風險為短期事件,對中長期美股走勢影響有限,但操作上仍需關注烏俄情勢,建議增加避險部位及防禦型之投等債因應。待市場情緒回穩,基本面將重回關注焦點。
楊士醇認為,科技股近期有二因素支撐其表現機會,其一是今年以來科技股修正幅度相對高,估值已回落到去年第二、三季水平;其二是烏俄戰爭爆發,市場原先預期3月升息兩碼機率大減,目前市場主要共識為升息一碼,升息預期的重新校準,有利科技股估值回升。
楊士醇提到,科技股仍是未來經濟成長重心,隨著科學研發、個人與企業仰賴高效能運算處理海量數據,目前從邊緣到雲端,以及從遊戲主機到資料中心與伺服器,對於高效能運算的需求大爆發,資料流通量也因此爆發性成長。
調研機構IDC預估2020年至2025年全球資料流量複合年增成長率為28%,長期雲端產業成長率仍具想像空間。楊士醇指出,目前債市看好科技非投資等級債表現,由於企業基本面穩健,非投資等級債違約率維持低檔,雖面臨升息壓力,但經濟回溫有利息收和利差收斂,且相對股市抗跌,仍應視為投資配置的重心。
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