興櫃：日系遊戲機拉貨挹注，聯寶(6821)9月營收寫單月次高，Q4審慎樂觀

受惠於日系遊戲機大廠拉貨挹注，聯寶(6821)9月合併營收5032萬元，月增16.62%，年增18.95%，為單月次高及同期新高表現；累計2022年1至9月營收為3.95億元，較去年同期成長5.46%，亦刷新歷年同期新高紀錄。

聯寶表示，9月營收成長主要得益於各類變壓器的磁性元件保持良好的出貨暢旺，尤其LAN類變壓器的磁性元件，因自9月起日系遊戲機大廠開始出貨，隨著新訂單量產出貨逐步爬升，帶動公司LAN類變壓器的營收表現較去年9月明顯成長22.58%，是挹注聯寶9月改寫今年單月營收次高、歷年同期新高的關鍵原因。

聯寶指出，LAN類變壓器的磁性元件除了業務拓展傳佳音、且持續保持良好的出貨動能外，在技術上也有所突破，成功開發2.5 GbE技術的LAN類變壓器磁性元件，目前已導入應用在包括高階家庭網路設備、閘道器、Cable Modem..等。由於2.5 GbE相較1GbE的傳輸速度提升2.5倍，穩定、順暢..等特性，使得磁性元件相較1GbE的工作頻寬要求困難度與複雜度高，也因此創造2.5 GbE LAN變壓器磁性元件擁有優於一般平均毛利率水準的表現。

根據國際數據公司(IDC)最新發布之報告指出，全球乙太網交換機和(SP)路由器市場在2022年第二季保持強勁增長態勢，總收入規模分別年增14.6%、6.3%，達美金85億元、42億元，可見後疫情的新生活型態，掀起包括遠距傳輸、電競遊戲、直播娛樂等應用需求增加，有助於迎來一波包括2.5GbE家庭網路閘道器、2.5GbE Cable Modem等設備汰舊換新潮，聯寶也將受惠於主要客戶對於2.5 GbE的LAN類變壓器磁性元件之拉貨力道增溫，催動營運新一波成長動能。

展望2022年第四季，聯寶維持審慎樂觀看法。以目前聯寶在手訂單來看，在料況供應穩健、物流順暢下，主要客戶針對應用於WiFi6/6E無線設備、Cable產品、5G FWA固網無線接取設備等各項磁性元件產品的需求保持穩健成長態勢，加上去年積極拓展的歐洲網通客戶用磁性元件、LAN類網路變壓器磁性元件等新訂單也逐步開花結果，將有望推進公司東莞廠的產能稼動率進一步攀升。