產業分析:德儀業績指引展望保守,台類比IC族群下半年業績回暖仍有變數
類比IC龍頭德儀(TI)公布2023年第一季財報暨本季營運展望,憂喜參半,上季業績略優於預期,但第二季甚至下半年景氣展望則令外界憂心,德儀業績指引為緊接而來台廠類比IC族群法說會埋下未爆彈,智慧型手機與PC產品需求不振態勢逐漸蔓延到工業領域,半導體需求持續疲弱恐拖延庫存去化時間,顯然第三季庫存去化完已不是關鍵,需求何時回來才是真正重點,台廠類比IC業者應該沒有一家能給出明確答案。
德儀公布第一季財報中,車用電子為該公司成長動能較佳產品線,除了車用產品之外,幾乎所有產品線均出現下滑,庫存過剩問題從個人電子產品市場逐漸滲透到企業、工業等更廣泛的市場,第一季度個人電子產品和數據中心部門的收入較第四季度下降30%,工業類收入則持平。
德儀對於未來是持謹慎的態度,個人電子產品的需求疲軟情況逐漸蔓延到工業類產品,客戶訂單取消情況增加,車用市場需求則依舊強勁,德儀認為,主要受到總體經濟面不確定性因素升高影響,加上升息因素干擾,下半年景氣有機會回溫,不過市場需求較預期差,半導體庫存調整期延長。
德儀在類比IC居領先地位,看法具風向指標意義,可預期緊接而來台廠類比IC法說會,恐怕不會有太好消息,業績何時回溫,恐怕沒有一家公司有把握,庫存可能因第一季有小量急單有所下降,但面對客戶龐大降價要求,電源管理IC似乎無招架之力,近期外資便表示,縱然汽車需求持續暢旺,但車用電源管理IC也面臨客戶降價要求,更何況是需求疲弱的個人電子產品,下半年降價幅度恐超出預期。
外資表示,車用電源管理IC及MOSFET需求正在轉弱,車用電源管理IC廠正逐漸失去議價能力,產品降價壓力增大,進一步影響整體獲利表現,車用MOSFET供應也不再緊俏,需求正逐漸轉弱,預計今年將進入週期性業務逆風。
不過,日前英飛凌對於IGBT第二季及今年展望持正面看法,預料有較好定價,有不少車廠與IGBT供應商簽署長期協議,IGBT應用於電動車逆變器需求依舊強勁,客戶端於2024年對IGBT需求約增加30%至50%,預料對於台廠強茂(2481)、台半(5425)、朋程(8255)等將有正面助益。
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