興櫃分析：昶瑞機電今年營收拚2位數成長，搶攻無人機商機，擬年底申請轉上櫃

昶瑞機電(7642)是台灣主要DC馬達吊扇製造廠商，具有馬達電控燈具系統整合核心能力，近年技轉工研院中大型旋翼機用動力馬達與電調技術，成功跨入無人機領域，日前也宣布與日本載人飛行車業者SkyDrive等建立合作夥伴關係；吊扇業務隨著去年客戶庫存調整告一段落，今年將恢復成長，法人估昶瑞今年吊扇營收有機會超越去年，並可望有雙位數成長；毛利率可望由去年的28.64%突破30%，下半年營運有機會逐季成長；至於無人機業務，主要鎖定中大型機型，最快今年下半年將可接獲載貨用的無人機訂單，可望挹注營運；而目前已在興櫃交易的昶瑞機電，預計今年底申請轉上櫃交易。

昶瑞創立於2011年，目前股本2.65億元，去年營收9.14億元，稅後盈餘1.45億元，每股盈餘(EPS)5.8元；日前董事會決議擬每股配發現金股利4.8元，股息配發率約82.7%，預計5月28日舉行股東會。

昶瑞主要客戶來自美國、澳洲、歐洲、韓國、菲律賓、以色列等地區，其中北美地區營收占比約六成，而昶瑞在北美市占率約2%；由於吊扇是季節性商品，但昶瑞機電南北半球客戶約各佔一半，有利昶瑞的產量和季節可平均互補。

昶瑞去年受到客戶調整庫存衝擊，去年營收9.14億元，年下滑約34.11%，不過隨著庫戶庫存告一段落，法人估昶瑞機電今年光是吊扇業務營收就有機會雙位數成長。

昶瑞總經理楊偉成表示，昶瑞創立以來專注直流馬達設計、研發、製造且行銷世界各國，近期技轉工研院中大型旋翼機用動力馬達與電調技術，同時進行商業化與產品化開發，使得馬達與電調較同級具高拉力、高等級防水防塵及高輕量化特點，轉型投入要求更高階的工業用中大型無人機領域。

昶瑞日前於「亞洲無人機AI創新應用研發中心」新品發表會上宣布與日本載人飛行車領先業者SkyDrive合作，協助拓展國際市場，並與國內大型無人機系統商新樂飛無人機公司建立合作夥伴關係，同時攜手關鍵供應鏈廠商合作，包含中鋼(2002)的自黏矽鋼片、大亞(1609)發明專利超導熱漆包線以及映興(3597)防水連接器線束總成等，逐步建立自主化量產生產線，將共同推動無人機或其他大型機型採用台廠供應關鍵模組，昶瑞也將持續與無人機系統業者合作，針對整機系統調適匹配，符合國際應用需求，希望促進無人機產業發展和國際合作。