法人觀點：百達投顧看2024第三季展望，看好人工智慧及缺水缺電題材

2024年第二季全球股票表現優於全球債券，在大型科技公司的帶領下，美國股市表現出色，Nvidia、Alphabet、Microsoft、Meta和Amazon這五家大型科技公司就貢獻了標普500指數今年以來漲幅的一半以上；而公債市場則受到各地區政治局勢不確性影響表現不一，企業債券因正向的獲利前景表現出色，第二季美國投資等級和非投資等級、歐洲非投資等級都表現相對穩健。

展望2024年第三季，經濟前景保持穩健且通膨風險有所減弱，這將支持股市繼續上漲。隨著美國有機會進入降息循環，預期半導體產業將延續今年以來的強勁漲勢。此外，看好通訊服務產業將受惠企業獲利強勁且股票回購速度高於平均水準，另我們預計即將增加的電力需求將進一步提升公用事業產業的獲利前景，也能增強投資組合的防禦性。

晶片大廠輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳3月展示具備生成式AI功能的人形機器人，6月台北國際電腦展COMPUTEX 2024更是以AI為題，迎來超微（AMD）董事長暨執行長蘇姿丰、高通總裁暨執行長艾蒙、英特爾執行長基辛格等，預告AI下一步發展的人形機器人時代即將到來。

百達機器人科技策略投資團隊認為，人形機器人正在興起，機器人科技領域的半導體產業鏈上游製造供應商將受惠於此趨勢，且AI應用大增使GPU、CPU、記憶體等受惠成長，而且美國科技的龍頭企業著力開發客製化晶片，皆可能成為機器人產業的催化劑。百達投顧表示， AI像是一座金山，各行各業都想在這座金山挖礦，投資機器人科技就如同投資挖礦工具的公司，是現在迎接AI題材的最佳方式。

全球股票市場因大型科技股帶動，加上財報亮眼，帶動科技基金績效，對於AI的前景，百達數位科技策略投資團隊指出，AI題材不會是曇花一現，目前大部分投資流向AI基礎設施，像是雲端運算，僅佔資訊科技總支出的10%，AI價值鏈在未來2年內商機有望翻倍成長，投資人可布局科技主題基金掌握產業長期紅利。

百達數位科技策略的投資範疇為數位經濟中提供創新產品和服務的龍頭企業，包含針對消費者的網路服務如電商、金融科技，企業端聚焦應用程式、線上廣告和網路安全，另外重點布局在促成科技，以雲端基礎設施和促成半導體為核心，看好AI爆發將持續推出創新應用，為相關企業帶來了大幅的投資價值。

總體經濟情境逐漸樂觀，預期利率將開始下降，減少能源轉型企業融資成本，成長型企業有望上調估值，加上全球脫碳政策和永續轉型政策面支持逐漸增加，自2021年初以來，《降低通貨膨脹法案》(IRA)、《基礎設施投資和就業法案》(IIJA) 以及《晶片與科學法》為建立綠色供應鏈、電氣化和強化本土製造提供了約9000億美元援助，目前僅約20%已開始實施，政策的長期支持能源轉型產業前景。

百達能源轉型策略受益於半導體題材，次主題方面，促成科技延續2023年的強勢，尤其是晶片與半導體設備商。百達投顧表示，百達能源轉型策略聚焦能源效率、綠建築和促成科技次主題，半導體比重高達3成，從源頭開始減碳轉型，投資人不妨保持策略靈活並選擇具有潛力的主題。