未上市：AI伺服器H2放量，華擎伺服器金雞母永擎業績爆發，下週一230元登興櫃

華擎(3515)旗下伺服器廠永擎(7711)預計下週一(12/2)登錄興櫃，每股參考價230元：由於下半年起伺服器出貨跳躍式成長，永擎業績三級跳，累計前10月營收62.38億元，年增2.19倍，步入起飛期，明年業績可望飛越百億大關。

永擎週二(26日)召開興櫃前法說會，由於AI伺服器市場正夯，身為和碩集團旗下的伺服器業者，永擎的營運展望備受市場矚目。該公司今年隨著通用伺服器市場回溫，加上AI伺服器下半年陸續放量，10月營收一舉跳升到14.56億元，較上月跳升1.3倍，年增率則為1.4倍，刷新歷史紀錄，推升前10月營收超過62億元，佔華擎業績比例突破3成。

資料顯示，永擎成立於民國102年1月，實收資本額為6.2億元，主要業務為伺服器主機板及整機系統的研發及銷售，產品應用專注於資料中心、HPC、Big Data、雲端運算及視覺計算市場，成立初期以自有品牌產品切入市場，逐步拓展至ODM-Direct的商業合作模式，擁有伺服器設計能力及生產彈性，可依客戶需求開發客製化產品與服務。

法人指出，永擎七成的業務來自伺服器整機銷售，三成則來自伺服器主板銷售，主要客戶為美系二線CSP業者與伺服器品牌商、歐洲CSP業者等，主要以委外代工的方式生產。

永擎因伺服器市場降溫，去年營收27.38億元，較前一年的32.05億元衰退14.6%，但今年通用型伺服器市場回溫，該公司業績大幅回升，上半年營收已逾25億元，逼近去年全年，下半年H100 AI伺服器出貨加溫，推升第三季營收跳升到22.66億元，幾乎是上半年總和，刷新歷史紀錄，第四季加入H200伺服器的出貨，可望成為全年營運的高峰。

獲利方面，上半年稅後盈餘1.63億元，較同期由虧轉盈，EPS 2.7元，前三季稅後淨利為3.37億元，年增3.8倍，EPS 5.58元，其中，第三季稅後盈餘為1.74億元，賺贏上半年。

而該公司前10月毛利率18.89%，稅後盈餘4.1億元，EPS提升到6.71元，10月EPS 1.13元。

法人看好永擎在AI伺服器的推升下，明年持續高成長的營運展望，其中，下半年陸續量產H100、H200機種之外，明年第三季起可望出貨B200系列機種，全年可望沒有淡季。

至於美國總統當選人川普即將就任，近日放話首日就要課徵加拿大、墨西哥25%的關稅，中國則為10%。華擎總經理暨永擎董事長許隆倫表示，該公司在美洲已有備案，會視情況進行產能的調整分配。而華擎日前也公告，斥資3600萬美元、約台幣11.53億元，取得加州奇諾的廠房，此案被視為華擎與永擎因應美國製造趨勢所進行的產能佈局。