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基金:華頓S&P原油正二、反一ETF預計11月16日掛牌上市,追蹤布蘭特原油指數

2017/12/20 10:22 財訊快報/李娟萍報導

華頓投信的華頓S&P原油正二(00715L)、華頓S&P原油反一(00716R)將於11月16日掛牌上市,為國內首檔追蹤布蘭特原油槓桿、反向ETF,將讓國內追蹤油價的ETF投資工具臻於完備。

該基金是追蹤標普高盛布蘭特原油ER指數的正向二倍、反向一倍單日報酬,指數採完全複製法,反映英國洲際歐洲期貨交易所(ICE EU)布蘭特原油期貨完全報酬。

華頓S&P原油正二基金經理人袁永騰表示,油價與國際金融市場息息相關,投資人關注國際原油價格趨勢時,可以觀察布蘭特原油價格,目前全球約60%以上的原油交易量以是布蘭特原油為基準油作價,與西德州油價只反映美國原油供需情況不同,布蘭特油價所反應的是全球原油供需狀態和地緣政治影響。

近期布蘭特原油與西德州原油淨多頭部位差距創新高,主要是美國頁岩商出售未來產出,鎖住價格,壓抑西德州原油漲勢,再者,由於石油輸出國家組織(OPEC)對會員國原油產量控管,加上地緣政治緊張提高,種種因素造成布蘭特原油價格上升。鑒於川普對伊朗敵意升高、伊拉克出兵搶奪庫德族自治區油點、伊拉克北部原油生產減少等因素影響原油供需,預期布蘭特和西德州原油的價差仍將持續。

原油價格容易受到市場消息影響,華頓S&P原油反一基金經理人江明鴻建議,操作原油ETF時可採取區間操作的方式,透過觀察布蘭特原油的價格進行低接高賣,短線逢高則可以分批布局原油單日反向1倍,待油價拉回相對低點後再轉進華頓S&P原油正二,逢低布局。此外,投資人可每周留意美國原油庫存變動,以及OPEC及非OPEC成員國產量變動,作為短線操作的重要參考指標。

投資人除了應切實掌握原油供需數字外,袁永騰建議投資人亦可適當掌握原油多元化的交易策略。就正逆價差而言,當原油空頭期間,原油期貨易呈現正價差,此時若擇點買進反向一ETF則能賺取價差;其次,從供需角度來看,當產油國發生地緣政治風險,原油供應易發生中斷,使原油供不應求,驅使原油價格上漲,此時可擇機買進正向兩倍ETF。

倘若國際產油國發生價格戰,原油就會發供過於求的情況,驅使原油價格下跌,此時可擇機買進反向一倍ETF;另外,原油淡旺季效應明顯,以布蘭特原油期貨季節性需求觀察,冬季用油旺季為每年12月中至次年3月底,淡季則是4月初至5月底,夏季用油為每年6月初至9月中,傳統淡季則是9月中至12月中,投資人可在淡季末期逢低分批布局,並在旺季末端出脫,靈活掌握波段機會。

 

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