興櫃：熙特爾(7740)EMS業務增長、H2認列兩座案場，今年營運可望轉虧為盈

熙特爾新能源(7740)昨天舉行創新版掛牌前業績說明會，董事長林聖澤指出，高雄兩座E-dReg、總計200MW案廠將於今年下半年至明年上半年陸續完工，2025年及2026年陸續認列營收，加上電池出貨量體放大，高毛利的EMS及維運業務也將同步增長，根據永豐投顧最新研究報告指出，熙特爾2025年營收上看120億元，因產品組合變化，毛利率為13.4%，全年由虧轉盈，每股盈餘上看18.4元。

熙特爾提供表前表後完整解決方案，專精於電池模組&BMS研發設計/智慧EMS系統/維運管理，為全自主設計開發能力的儲能系統集成公司。

熙特爾透過轉投資公司雲永(中租持股70%、熙特爾持股5%)承接案場，包含林口四案dReg19.6MW、高雄E-dReg 200MW等。為完整佈局儲能技術供應鏈，也與國內兩家上市櫃公司合資成立辰熙精密，專注於電池模組設計、電源管理技術研發，為客戶量身訂做各式電池解決方案提供儲能系統一站式服務，於台中建置電池產線2條、虛擬電廠展示中心1座。

隨著表前儲能應用發展越趨成熟，熙特爾也把發展重心轉移至成長空間更高的表後儲能應用，如AI用電、工商用戶、動能應用、虛擬電廠等高成長應用。

展望2025年，林聖澤指出，在手高雄兩座大型E-dReg儲能案場工程預計1年內完工，營收隨完工進度將陸續認列，將挹注熙特爾後續營運。

至於辰熙精密目前擁有兩條電池產線，具有3GWh的模組與機櫃製造能力，2024年第四季已啟動交貨，辰熙電池訂單能見度高，除承接台灣本土訂單外，未來也將向海外拓展業務，預計2025年出貨可超越800MWh。另外，隨電池出貨量體放大，高毛利的EMS及維運業務也將同步增長，永豐投顧預估，熙特爾2025年營收可望大幅跳升至120億，因產品組合變化，預估毛利率為13.4%，稅後淨利9.8億元，較去年呈現轉虧轉盈，每股盈餘上看18.4元。