興櫃分析：綠岩能源訂單能見度達3年，今年明年業績飆，估明年底前轉上市櫃

綠岩能源(7833)董事長葉孟恒指出，目前在手合約工程約70多億元，另有約30億元陸續簽約，訂單能見度達3年，看好今年營收及獲利比去年成長；展望2026年，除今年部分遞延訂單出貨外，英國35億元合約明年第二季底前陸續完工貢獻業績，德國基金、瑞士基金訂單今年下半年開工等，看好明年更具成長性。綠岩能源今年5月22日登錄興櫃，預計明年中送件申請上市櫃，目標2026年底前轉上市櫃。

葉孟恒指出，綠岩能源定位為全方位的智能電力平台，目前三大事業體包括太陽能佔比75%，儲能逾20%，電力交易約5%，看好儲能及電力交易比重拉升，預估明年這兩塊比重會由目前不到30%拉高至40-50%，兩年內三大事業佔比各達三分之一。

葉孟恒表示，目前在手合約工程約70多億元，另有約30億元陸續簽約，總裝置容量達120MW，自持案場總容量約30MW，訂單能見度約3年。

綠岩能源承攬包含英國石油子公司Lightsource bp（台灣天和能源）、德國基金、中租控股(5871)子公司等國內外知名機構專案，涵蓋共同升壓站、漁電共生等多項EPC工程項目，其中英國石油117MW、約35億元訂單，預計明年第二季底前陸續完工，併網貢獻業績；德國基金約60MW、25億元以及瑞士基金取得20-30MW規模、初期提供2.5MW，若20MW訂單拿到則營收貢獻約10億元，德國及瑞士今年下半年陸續簽約開工，將成為明年成長動能。

海外市場佈局部分，綠岩能源除了在日本併網兩座電廠外，也獲得馬來西亞國家級標案，總裝置容量達70MW的水面型太陽能光電案場，與宏碁(2353)位於當地的子公司Servex及中租能源攜手合作。

葉孟恒表示，2026年隨著英國石油公司訂單，德國基金、瑞士基金訂單貢獻，交易量最為龐大及貢獻業績，預期成長性將更為顯著。以目前建置量及訂單預估量來看，儘管台灣案場遞延業績下滑但海外訂單可彌補，此外，綠岩除工程建置完畢認列業績外，還有後續服務像是資產管理、漁場管理等，是一個長達20年的長期穩定收益。

法人估，綠岩能源今年營收成長逾五成，獲利年增逾兩倍。