興櫃：電子零件通路族群再添生力軍，華豫寧(6474)預計11月下旬上櫃掛牌

電子零件通路族群再添生力軍，華豫寧(6474)即將於11月下旬正式上櫃掛牌，該公司長期深耕微控制器（MCU）及類比元件代理通路業務。展望2026年營運，董事長連智民表示，2026年營收將優於今年，由於高毛利率之智慧電子門鎖占比提升，毛利率上揚幅度將更勝營收成長，每股盈餘將重回疫情前水準。

華豫寧為一家具備韌體應用設計之電子零件通路商，業務範圍包含電子零件事業及雲端產品事業兩大事業部門，目前MCU營收占比35.54%、類比/其他元件35.36%、IoT智慧產品25.1%。該公司近年以「雙引擎驅動模式」，奠定穩固現金流基礎，另一方面積極投入自有IoT智能門鎖與智慧建築系統開發，品牌「WAFERLOCK 維夫拉克」快速擴張，穩健推進轉型布局。

華豫寧上半年毛利率22%，較過去17%至19%大幅增加，主要因庫存去化告一段落，此外，IoT銷售歐洲比例增加，像是商用電子鎖即以德國市場為主，使得整體利潤上揚，上半年稅前淨利1.17億元，每股盈餘2.01元。

在MCU及類比元件代理業務上，華豫寧以MCU 8/16/32bit、64bitMPU及其周邊IC的韌體應用設計為核心，能依客戶需求提供客製化軟硬整合方案，服務橫跨工業控制、馬達電機與汽車電子等領域，並代理Microchip、BOURNS、POWER INTEGRATIONS、NIKO-SEM、EPSON 等國際大廠產品線，穩坐Microchip大中華區前五大代理商地位。

目前於上海、深圳、廈門、重慶、北京等地共設有23處據點，同時採取「加值型代理」策略，擁有高於產業平均比例的FAE工程師（在客戶端提供技術支援與解決方案，協助產品導入），可支援客戶從選型、設計、打樣、量產全流程，提供Turn-Key Solution、Reference Design、Debug 與Tech Day技術交流，強化客戶黏著度，建立差異化競爭優勢。

除了MCU代理外，華豫寧雲端產品事業處專注開發智慧商辦與家用物聯網整合系統與數位門禁系統，產品線橫跨e-LOCK感應門鎖、e-Home智能家居、e-Link廠辦門禁、e-Hotel飯店房控等系統，並以自有品牌「WAFERLOCK 維夫拉克」行銷全球，客群涵蓋北中南建設公司、飯店集團、ODM製造商與最終消費者，於B2B市占率高達五成，形成B2B、B2C雙軌並進策略。