興櫃分析：泰創年底送件轉上櫃，泰國廠在手訂單3.4億泰銖，今年獲利翻倍

近年泰國市場快速成長，PCB與電子製造業持續擴廠，加上國際大廠布局資料中心，帶動機電與工程整合需求，成為泰創工程(6750)海外布局的重要市場，泰國廠協理葉震華表示，目前在手訂單3.4億泰銖，預估今年泰國及台灣營收同步成長逾50%，泰國獲利更可望翻倍成長，印度則受惠大客戶台達電(2308)興建新廠同步受惠。泰創規劃今年第四季申請轉上櫃。

隨著全球供應鏈重組及AI應用帶動資料中心需求升溫，泰創集團長期與台灣科技大廠合作，包括半導體及能源供應產業等，營收占比超過兩成。海外布局亦持續推進，在泰國、印度及越南市場均有亮眼表現，目前營收占比排名分別為台灣、印度、泰國、中國及越南。

葉震華指出，泰國子公司佔泰創集團營收15%，2025年營收6億泰銖，稅前獲利4000萬，今年預估營收上看9億，年增五成，獲利挑戰翻倍成長，成長動能來自光電及AI資料中心，預估今年AI資料中心營收貢獻3000-5000萬。

在產業需求方面，葉震華指出，近年台灣PCB大廠加速南向布局，包括臻鼎(4958)、欣興電子(3037)等企業均在泰國設廠或擴建新廠，形成電子製造聚落。目前泰國PCB產業主要集中在東部經濟走廊（EEC）一帶，包括春武里、羅勇及巴真府等地，帶動廠房與機電工程需求。

此外，AI運算帶動資料中心建設需求，也為工程市場注入新動能。葉震華表示，目前參與的資料中心專案主要集中在機電基礎設施，包括電力系統、冷卻系統與管線工程等。一般大型資料中心投資規模動輒數十億泰銖，其中機電工程占整體工程成本相當比例。

葉震華指出，泰創泰國廠2022年至2025年累計已完成約15億泰銖訂單，台達電1.1億泰銖、欣興1.3億等，目前在手訂單3.4億，客戶以電子製造與PCB產業為主，未來仍有多項新案正在評估與投標。

展望後市，葉震華表示，隨著半導體供應鏈持續向東南亞布局，加上AI與雲端服務帶動資料中心需求，泰國工程市場仍具成長潛力，未來將持續強化在地工程能力，並結合台灣技術優勢，協助客戶在東南亞建置高科技製造與數位基礎設施。

印度部分，台達電日前公告董事會決議興建印度坦米爾那都邦克里 斯赫納吉里F3、F7及F8廠，暫估工程總價款約77億元盧比（約新台幣27億元），主要是因應未來業務發展所需，初步鎖定基礎設施相關產品應用，泰創工程可望進一步受惠。

泰創工程2025年營收47.07億元，創下歷史新高，規劃2026年第四季申請上櫃；法人指出，泰創2025年全年每股盈餘近5元，2026年隨著AI算力需求擴大，台灣資料中心與系統廠客戶加速擴建下，全年營收至少成長30%。